近一段时间以来，华为、苹果等大厂动作不断，不仅相继推出新产品，在消费电子、汽车电子、人工智能等领域的新技术运用也逐渐落地。在此背景下，科技板块热度持续升温，引发投资者热情。展望后市，在经历前期回调后，科技板块能否否极泰来？投资者又该如何布局呢？

　　科技板块：资本市场璀璨的明星

　　一直以来，科技都是第一生产力，复盘历史数据，不管是A股市场，还是美股市场，科技板块一直是资本市场璀璨的明星，超额收益非常显著。

　　在相对比较成熟的美股市场中，科技股是最具活力和创新力的部分，其市值和业绩对整个市场的走势起到重要的引领作用。

　　数据显示，标普500成分股中，市值排名前十的公司绝大多数都是科技公司， 包括苹果、微软、谷歌-C、谷歌-A、英伟达、脸书、特斯拉等。

　　另外，科技股通常具有较高的成长性和回报率，从历史表现来看，近10年以来，标普500信息技术指数涨幅高达459.56%，远超同期标普500指数的表现。

　　数据来源：Wind，统计区间：2013年9月30日至2023年9月30日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。

　　从A股市场来看，截至2023年9月30日，近10年以来万得TMT指数、中证科技指数涨幅分别为204.19%和170.54%，大幅跑赢上证指数。

　　数据来源：Wind，统计区间：2013年9月30日至2023年9月30日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。

　　多重利好催化，科技板块热度持续升温

　　今年上半年，人工智能技术新技术和应用层出不穷，资本市场掀起AI浪潮。下半年以来，华为和苹果等众多厂商发布新品，市场热度持续回暖，科技板块或迎来多种利好的催化。

　　市场需求回暖，产业链出现复苏迹象。今年下半年以来，随着华为陆续发布Mate 60系列手机和苹果iPhone 15系列新机发布，消费者的换机需求得到提振，再加上平板电脑、智慧屏等其他新品的发布，消费电子产业链出现复苏迹象。华为目标在2024年出货6000万-7000万部智能手机，相比今年大幅增长，相关产业链有望持续复苏。

　　除了消费电子以外，汽车产业链也迎来催化。近期，新能源汽车市场迎来黑马，问界新M7上市后，订单超预期增长。此外，问界M9及智界S7也将于年内上市，国内汽车产业链迎来增长机会。

　　国产化加速推进，半导体行业或迎来突破。华为Mate 60系列新机的发布，意味着国内半导体等相关领域或已出现重大突破。近年来，海外持续对中国半导体等高端产业的进行限制，目前随着华为新机的发布，国内的半导体行业发展逻辑有望继续强化。

　　当前，国内半导体等高科技产业国产化率依然处于偏低状态。根据芯谋研究发布的数据显示，2022年国产半导体设备销售额约43亿美元左右，国产化率仅为12%。截至2022年末，国内大半部分半导体设备环节国产化率仍不足20%，未来空间巨大。随着半导体等高科技行业国产化的加速推进，国内厂商有望获得更大的市场份额。

　　部分产业周期有望见底，人工智能方兴未艾。从历史数据来看，科技板块经历了多轮的周期，从PC时代到移动互联时代，再到人工智能时代，每一轮产业周期都蕴含了较大的投资机会。

　　以半导体行业为例，半导体行业指数的走势与产业周期密切相关。自2021年8月见顶后，半导体板块已经经历了近两年的下行阶段。而从全球及中国市场销售同比数据来看，从今年6月份以来，下行幅度有所收窄，产业出现回暖迹象，后续走势或有望扭转。

　　数据来源：Wind，统计区间：2017年1月至2023年8月。历史数据仅供参考，不代表未来表现。

　　科技板块后市投资展望

　　科技板块具有较强周期性，并且涉及的领域多，专业度高。对大部分投资者来说，在择时和择股上都具有较高的难度，所以通过基金的形式来一篮子参与，把专业问题交给基金经理，或许是更好的方式。

　　大摩科技领先混合基金经理雷志勇认为，随着政策面对地产和资本市场的支持力度加大，预计市场继续维持存量交易结构，顺周期和科技轮动有望维持，受中报业绩和前期涨幅过大压制的TMT 有望重新占优。从中长期配置方向而言，科技创新确定性较高，国内制造业转型升级、碳减排和碳中和、数字化是我国经济发展的重要抓手。TMT 和高端制造为代表的泛科技领域受益国家政策扶持且符合产业演进趋势，有望诞生一批业绩长牛的公司。

　　综上所述，目前科技板块正迎来新一轮的配置机会，看好符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块以及景气度保持在较高水平并且受益于政策持续加码的高端制造板块。