换股并购是指收购公司将目标公司的股票按一定比例换成本公司股票，目标公司被终止，或成为收购公司的子公司。换股并购根据具体的方式，可以分为以下三种：

　　1、增资换股：收购公司采用发行新股的方式，包括普通股或可转换优先股来替换目标公司原来的股票。

　　2、库存股换股：在一些国家，法律允许收购公司将库存股票用来替换目标公司的股票。

　　3、母公司与子公司交叉换股：换股后目标公司消亡，或成为收购公司的子公司，或是母公司的子公司。

　　换股并购的优点

　　1、收购方不需要支付大量现金，因而不会使公司的营运资金遭到挤占。

　　2、收购交易完成后，目标公司纳入兼并公司，但目标公司的股东仍保留其所有者权益，能够分享兼并公司所实现的价值增值。