在探讨2021年天士力的投资价值及其前景时，我们需要从多个角度进行深入分析。天士力作为一家在中药行业中具有重要地位的公司，其历史业绩和未来发展潜力都是投资者关注的焦点。

1. 历史业绩与利润波动

天士力由于投资了众多创新药，其利润波动较大。这种波动性虽然增加了投资的不确定性，但也反映了公司在创新药物领域的积极探索和投入。随着天士力生物即将在港股上市，这一板块的研发支出将成为公司未来发展的重要支撑。

2. 主要业务与市场地位

天士力的主要业务以丹参滴丸为核心，这一产品在市场上具有较高的知名度和影响力。公司的市场地位与其影响力并不完全匹配，这表明天士力的价值可能被市场低估。在中药行业日益受到重视的背景下，这种低估值为投资者提供了潜在的投资机会。

3. 研发投入与创新能力

从2018年到2021年前三季度，天士力在研发投入上位居同行业之首，达到38.1亿元。这一巨额投入体现了公司对创新的重视，也预示着未来可能会有更多创新药物的推出。高研发费用率是公司持续创新能力的体现，这对于长期投资者而言是一个积极的信号。

4. 股权处置与财务状况

根据2022年年报，天士力已处置部分持有的天境生物和科济药业的股权，不仅收回了投资成本，还获得了可观的处置收益。这种财务操作显示了公司在资本运作方面的成熟和灵活性，有助于优化资产结构，提升财务健康度。

5. 市场竞争与业务扩展

面对如白云山、同仁堂等大型药企的竞争，天士力在复方丹参片等产品上的市场表现仍然值得关注。公司对于药房业务的未来规划也显示出其多元化发展的战略意图。这种扩展策略有助于公司在激烈的市场竞争中保持竞争力。

6. 投资者关系与市场反馈

天士力在投资者关系管理上表现积极，及时回应市场关切，如对生物药梯队式分布的在研产品组合的稳步推进等信息的披露，增强了投资者的信心。这种透明和负责任的态度对于维护公司形象和吸引投资者具有重要作用。

尽管天士力面临利润波动和市场竞争的挑战，但其强大的研发投入、灵活的资本运作、以及积极的市场策略都为其未来的发展提供了坚实的基础。对于寻求长期投资价值的投资者而言，天士力仍然是一个值得关注的投资标的。