在实际操作中，确定贴现率的参考标准通常遵循以下几种方式：
首先，以市场利率为基准。资本市场的市场利率代表了整个社会投资报酬率的最低水平。这意味着，如果企业想要在市场上获得竞争优势，其贴现率必须低于市场利率。通过比较企业的贴现率与市场利率，可以评估企业的投资风险和回报潜力。
其次，以投资者期望获得的预期最低投资报酬率为依据。投资者在进行投资决策时，通常会考虑自己的预期回报率。因此，企业在确定贴现率时，需要考虑到投资者的期望，以确保投资项目能够吸引到足够的资金支持。
第三，以企业平均资本成本率为标准。企业的平均资本成本率是指企业为筹集资金所支付的各种费用和利息的综合成本。这一指标反映了企业在融资过程中的实际成本水平。因此，企业在确定贴现率时，需要充分考虑到自身的资本成本，以确保投资项目的盈利能力能够覆盖融资成本。
总之，确定贴现率的参考标准有多种方式，包括以市场利率、投资者预期最低投资报酬率和企业平均资本成本率为依据。企业在选择贴现率时，需要根据自身的实际情况和市场需求，综合考虑各种因素，以确保投资项目的成功实施。