财经 5月8日讯 日前，石头科技(688169.SH发布2025年一季度财报，展现出了在复杂环境下依然强劲的成长韧性。

　　数据显示，石头科技一季度实现营业收入34.28亿元，同比增长86.22%，创下近三年来单季最高增速；实现归属于上市公司股东的净利润2.67亿元。

　　石头科技表示，公司加大了海内外市场开拓和新品类导入期的投入，相关销售费用与研发费用同比增长。这印证了石头科技以利润换份额，以投入换技术的战略选择。短期利润率承压，是企业主动选择的增长投资周期所导致的阶段性现象。

　　尽管利润短期承压，但石头科技通过加速推进产品多元化战略、持续加大研发投入以及快速拓展全球化布局，成功实现了规模扩张与竞争力提升的双轮驱动，有望在未来几年释放出更为可观的成长红利。

　　一季度营收再创新高 多品类布局释放增长动能

　　2025年一季度，石头科技延续了营收规模高速增长的趋势，单季度实现营业收入34.28亿元，86.22%的增速创下三年来单季最高记录。

　　纵观近年数据，石头科技已连续两个财年实现营收高增长。2024年全年，公司实现营收119.45亿元，同比增长38.03%。首次迈入“百亿俱乐部”，并成功登顶全球扫地机器人市场销额与销量双料冠军。

　　石头科技近年来大力丰富产品线，从单一的扫地机器人拓展到洗地机、洗烘一体机、吸尘器等多个品类。产品矩阵的扩张与价格矩阵的不断完善，是驱动公司业务规模不断扩张的关键。

　　从产品结构看，石头科技已经形成以扫地机器人为核心，洗地机、洗烘一体机为两翼的完整的智能清洁产品矩阵。目前，扫地机业务仍是公司重要的收入来源。值得一提的是，洗地机在今年一季度表现亮眼，增长迅猛。在国内市场，受益于家电行业“以旧换新”补贴政策的消费刺激，收入增速显著；在海外市场，公司持续深化精细化运营，市场竞争力持续增强。

　　2025年一季度，公司推出多款创新产品，包括搭载全球首创5轴折叠仿生机械臂 AI的扫地机器人G30 Space探索版，成为高端市场的技术标杆；应用蒸汽热水双效清洁技术的洗地机A30 Pro Steam，是公司业务新的增长点；以及采用全球首创门屏一体设计的全新Z1 Max洗烘套装系列，成为万元以下唯一获得国际羊毛局洗烘双绿标认证的产品。这些产品在设计、性能和技术创新上均具突破性，持续刷新消费者对智能清洁设备的认知。

　　根据奥维云网数据，2025年1—2月石头科技扫地机器人国内线上零售额份额提升至24.7%，同比增长3.4个百分点；同期洗地机线上零售额份额亦增长至11.8%，同比提升7.4个百分点。产品矩阵与价格布局的不断完善，极大拓宽了公司的市场覆盖面，巩固了石头科技在全球智能清洁赛道的领军地位。

　　结构优化与全球布局并进 研发投入筑牢护城河

　　事实上，在扫地机器人这条赛道的潜力逐渐增大后，全球不断有新玩家入局分羹，传统家电企业、创业公司、互联网公司等先后入局，行业洗牌不断、竞争不止，已然成为一片红海。

　　业内人士指出，在当前家电行业步入存量博弈阶段的背景下，创新的核心逻辑在于精准识别并回应未被满足的用户需求，进而实现从“内卷竞争”向“外部突破”的价值转型。企业应以用户需求为锚点，通过技术下沉与设计升维重构产品价值链，推动产品从功能导向至体验导向跃迁，用“硬科技 软体验”的双轮驱动模式进行破局。

　　石头科技坚持以技术驱动发展，持续高强度投入研发。2024年，公司全年研发费用达9.7亿元，同比增长56.93%，研发投入占比达到8.13%。2025年一季度，公司继续保持高强度创新投入，研发支出2.66亿元，同比增长36.9%。目前公司拥有超过千人的研发团队，占员工总数40%以上，年度专利申请量稳定增长。

　　回顾石头科技的发展路径，从最初大规模将激光雷达技术应用于扫地机器人，到将3D-TOF导航、精密光学视觉避障、动态机械臂、SLAM算法和AI路径规划相结合，石头科技在算法、结构、硬件协同等维度都做了不小的创新。

　　这些投入不仅支撑了公司持续推出行业领先的新技术和新产品，也有效提升了产品附加值和品牌溢价能力。凭借持续创新、高效渠道，石头科技实现了海外市场收入的大幅跃升。

　　2024年全年，公司海外收入达63.88亿元，同比增长51.06%，贡献了营收总额的53.7%。2025年一季度，公司海外业务继续快速增长，尤其在北美、欧洲等成熟市场，市占率不断提升。

　　值得一提的是，石头科技通过自建工厂与海外代工双布局，完善全球供应链体系，在当前国际贸易形势复杂多变的背景下，为出口业务增长提供了有力保障。面对关税调整等外部挑战，展现出较强的韧性和应变能力。

　　未来，伴随家电行业“以旧换新”补贴政策的消费刺激，和智能家居渗透率的逐步提升以及海外需求持续扩张，石头科技凭借扎实的技术积累和精准的战略执行，有望在智能清洁电器这一全球千亿市场中，持续扮演“引领者”的角色。而且，随着新品导入期结束、规模效应释放、产品结构持续优化，石头科技的盈利能力也必将逐步回升。

王擎宇