兴业证券策略团队最新发布报告称，随着外部环境改善，以及海外对国内经济悲观的修复，近期人民币显著升值，外资流出压力也已在边际缓解。往后看，考虑到岁末年初也是外资机构集中加仓A股的传统时间窗口，外资回流有望成为市场的重要驱动。结构上，重点关注价值成长龙头以及港股恒生科技等优质资产，在外资回暖、国内资金面改善共振驱动，叠加年底重要会议政策预期的催化下，有望带动市场整体迎来一波修复。

该机构表示，当前经济呈现底部企稳迹象，高景气行业占比仍处于底部但已逐步回升，因此建议聚焦景气线索，沿两大主线布局：一是高景气行业占比已在逐步提升，关注“118中观景气框架”中景气度较高、边际提升明显的行业。一方面，关注基本面改善的周期（建材、公路铁路、工程机械等）、消费（纺织服装、休闲食品、文娱轻工）等价值板块的修复机会；另一方面，继续把握高景气成长方向，包括半导体（设计、制造、存储）、PCB、基站、卫星通信、智能电网等。二是布局顺周期，关注库存周期领先的细分行业，主要包括消费板块，即家用电器（厨电、白电）、轻工制造（家居用品）、农林牧渔（农产品加工）等；TMT板块（半导体、光学光电子、其他电子Ⅱ）以及化学纤维等。此外，装修建材、影视院线等板块也存在库存周期的提前切换。

校对：苏焕文