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Arthur Hayes领投的稳定币USDe是什么?空投与互动教程

币圈子(120BTc.COM)讯:美元币定币新项目Ethena Labs于前(19)日发文宣布,USDe已正式上线主网,并同时推出分片奖励活动(Shard campaign),参与该活动即有机会积累分片换取奖励,这也意味着其主要产品,「Delta中性」稳定币USDe也正式向公众推出。

新美元稳定币USDe是什么?

USDe的灵感来源于传奇交易员、交易所BitMEX创办人Arthur Hayes,他于2023年3月撰写的一篇名为《Duston Crust》的文章,其中他谈到了对新一代「中本聪美元」的构想,即建立一个由等量BTC现货多头和期货空头共同支撑的稳定币。

USDe就是Arthur Hayes这一构想下的产物,并获得Hayes家族办公室的领投,其他投资者还包括Binance Labs、Deribit、Bybit、OKX…等。不过要注意的是,Ethena Labs最终选择将ETH作为提供支持的主要资产标的。

什么是Delta中性?

至于Hayes提到的「Delta中性」定义是,如果一个投资组合由相关的金融产品组成,而且其价值不受基础资产小幅价格变动的影响,这样的投资组合即具有「Delta中性」的性质。

就USDe而言,由于该稳定币的抵押资产由等量的现货ETH以及期货ETH空头共同构成,现货持仓的Delta值为「1」,期货空头仓位的Delta值为「-1」,二者对冲之后的Delta值为「0」,即实现了「Delta中性」。

USDe年化收益率当前达27.6%

USDe是一种基于ETH抵押结构的新型稳定币,其代币质押者可以获得来自抵押资产的两种收益:

  • 第一是来自于现货质押的稳定收益:Ethena Labs允许投资者将现货ETH通过Lido等流动性质押协议进行质押,以赚取3%至5%的年化收益。

  • 二是来自于期货空头资金费率的不稳定收益:通过「期现套利」的方式,例如在买入一枚ETH现货的同时,通过合约做空一枚ETH,这样能够在一定的时间内赚取资金费率。(资金费率并不稳定,但长期来看为正的时间占大多数)

USDe就是通过上述两项收益叠加,来吸引用户质押。根据官方数据显示,目前sUSDe(USDe质押凭证代币)的即时收益率为27.6%。

USDe的潜在风险

不过在去年10月,哥伦比亚商学院教授、Zero Knowledge Consulting创办人兼管理合伙人Austin Campbell曾发文拆解了USDe的设计结构。

他在文中指出,USDe更倾向是一个「结构性票据」而非稳定币,并剖析了USDe的四层潜在风险:

  • 一是质押层面的安全风险,质押节点的安全性及可持续性是否可得以保证

  • 二是期货合约开设平台的安全风险,无论是DEX还是CEX均存在黑客攻击风险

  • 三是合约可用性风险,有些时候可能根本没有足够的流动性来进行做空

  • 四是资金费率风险,虽然空顶级位的资金费率大多数时候为正,但也存在转负的可能性,如果在加权质押收益之后的综合收益率为负,对于「稳定币」而言是相当致命的。

USDe空投埋伏与互动教学

根据Dune即时分析数据,USDe的总铸造数目前已经超2.6亿美元,过去三个月保持强劲的增长趋势。加上官方近期力推的奖励活动,可能会进一步推动成长。

虽然目前官方并没有明确说明获得的分片奖励未来有什么赋能,但已吸引不少空投猎人的注意力。下面提供简单的互动说明。

根据Ethena Labs官方说明,目前赚取分片奖励的方式有很多,例如提供LP流通性、购买或是锁定/质押USDe…等。

以下提供如何通过中心化交易所Curve中的USDe资金池提供流动性的官方操作步骤:

  • 登陆Ethena官网

  • 输入推荐码(非必要)

  • 在社交平台X(原Twitter)上发布参与Epoch1的信息

  • 转到app.ethena.fi链接钱包

  • 点选「购买」并买入USDe

  • 点选「流动性」,选择流动性池(LP)

  • 在Curve中提供流动性以接受LP代币

  • 将LP代币带回Ethena「流动性」页面并锁定LP代币

  • 接收分片奖励