国泰君安研报指出，Sora等文生视频生成式AI的兴起，带动了以英伟达为代表的上游算力基础设施厂商的业绩猛增；同时以谷歌Gemma为代表的开源大模型也将加速全民AI时代的来临。海外AI应用的持续火爆反映出当前算力需求旺盛，多模态等AI应用爆发下供不应求。建议关注光互联和液冷板块。1）光互联层面，海外光模块标的：推荐天孚通信等；国产光模块标的：推荐光迅科技等；光芯片国产渗透机会：仕佳光子等。2）液冷层面，建议关注：英维克、高澜股份等。

校对：李凌锋