平安证券研报指出，绿氢化工前行之路虽有挑战，前景可期。绿电成本下降、电解槽降本升级、以及项目方积极探索下，绿氢化工项目运行模式有望逐步跑通、实现经济性，并进一步打开下游市场。设备环节，电解槽的能耗、负荷调节范围、稳定性等因素与绿氢降本息息相关，产品仍有升级空间，优质产品未来有望形成区分度；项目投资环节，大型绿氢项目对项目方的运营能力、产业链资源协调能力等形成考验，有一定进入门槛；先行者有望率先卡位积累经验和资源，为后续项目获取打下基础。建议关注：阳光电源、吉电股份等。

校对：王锦程