比特币在8日晚间冲破7万美元，刷新历史新高，《经济学人》近日以「比特币飙升后将会发生什么」为题撰文分析，比特币并非在孤立上涨，当前所有资产都在上涨，各国股市都接近历史高点，黄金价格也是如此，甚至债券价格都在经历2年惨淡走势后攀升。

市场全盘上涨，背后的催化剂是AI热潮、对全球经济情况转趋乐观，及对未来更宽松货币政策将至的预期。

尽管如此，《经济学人》指出，比特币的表现仍优于大多数资产，这主要受益于SEC在1月批准11档比特币现货ETF上市，让普通投资者更易于购买比特币，目前10大比特币现货ETF的资产总额已达到500亿美元。

该文认为，比特币已存在14年，其自我验证及供应成长机制，从未被黑客攻破，这代表比特币将不会消失，不过由于交易成本高、交易速度慢，比特币的支付用途相当有限，随着ETF问世，明显的是，比特币成为了一种投资资产。

未来走势料趋于稳定

《经济学人》提到，针对比特币走势，市场上有两种理论，第一，认为投资比特币是对科技进步的广义押注，反映加密货币本身的前景，第二，认为比特币是供应有限的数字黄金，而这两种理论可能都有一些成立的空间。

该文认为，如果投资者接受资产配置组合中，纳入这种混合科技股、加密货币、黄金的资产，比特币可能会在一段时间内继续上涨，但当比特币完成向标准金融资产的转型后，假设比特币已成为大多数投资者的投资组合，且加密货币并没有真正流行，比特币长期走势将类似黄金：比特币数量固定，从长期来看，其价格将与供应量成长大致一致，这意味着稳定的个位数回报。比特币ETF问世，可能引发了一阵惊人涨幅，但其所预示的未来走势，可能是更趋缓、更稳定的。