3月全球金融市场表现稳定，纳斯达克和道琼斯指数均创新高。纳指连续上涨5个月，表明美国降息对市场的影响逐渐减弱。导致降息的因素包括美国CPI小幅反弹、制造业PMI回升以及日本结束负利率时代首次加息等。然而，美国4月降息概率大幅下降，5月降息概率也跌至50%以下。此外，美债利息规模持续上升，美元指数在3月反弹至104.49。黄金价格和BTC价格均创历史新高。美国回流资本推动权益和避险标的市场增长。 美国政府在过去12个月已将国债支出增加到1.1万亿美元，自新冠疫情以来翻倍。美国银行报告指出，如果未来12个月内美国政府不能降息150个基点，其利息成本将升至1.6万亿。到今年年底，美债利息将成为美国政府的最大支出项。这是美国国债增发和降息延后的代价，也是市场押注美国政府会尽快降息的深层原因之一。 加密市场方面，BTC在3月开盘于61179美元，收于71289美元，全月上涨16.53%，振幅23.88%，实现7个月连续上涨，成交量也为7月中最高一月。BTC维持在“上升期”上升通道之内。然而，进入3月份后，多空双方陷入胶着状态。流入资金与BTC卖出规模的博弈成为中短期左右BTC价格的主导因素。