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英特尔带崩全球芯片板块,"倒车接人"机会?

  上周五,英特尔因发布的2024年第二财季业绩低于预期,股价大跌26.06%,创四十年来最大单日跌幅,也带动了芯片板块个股美光科技、阿斯麦尔、拉姆研究、微芯科技、Coherent等明星公司大跌,导致费城半导体指数大跌5.18%,创2022年十月以来的最大单周跌幅,一时间风声鹤唳。其实,完全没必要惊慌失措,费城半导体指数自2022年10月以来连续上涨了七个季度,适当的调整并没有改变行业发展向好的趋势。巴菲特说,别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪,或许,当芯片龙头躺在手术台上时正是值得“贪婪”的时刻。

  半导体上行周期在持续演绎

  2024年5月,全球半导体行业销售额为491亿美元,同比增长19.3%,不仅实现了连续7个月的同比正增长,还实现了2022年4月以来的最大同比增幅;环比增长4.1%,比4月增加了3pct,半导体行业复苏趋势呈加速之势。

  近年来,国内半导体行业无论是设备、材料,还是设计、封装等产业链上的许多环节均实现了从无到有、从小到大的快速发展,取得了显著成绩。从半导体行业上市公司公布的上半年业绩预告来看,大多数公司的业绩呈现正增长态势,其中多家公司的业绩增长超出市场预期,充分表明行业正逐步走出低谷,展现了良好的复苏趋势。

  此外,相对紧俏的产品出现了涨价信号。数据显示,从今年一季度到二季度,存储芯片的涨价开始向外围环节蔓延,存储模组、NOR Flash、EEPROM、MCU、功率芯片(IGBT、MOSFET等,都陆续出现了涨价趋势,充分显示了行业复苏的质地。

  AI是行业发展的新催化剂

  过去两年来,人工智能(AI是最热门的行业,全球范围内的大型科技公司微软、亚马逊、特斯拉、Facebook、阿里巴巴等均推出了巨额投资计划,以至于英伟达的AI芯片“一片难求”,股价也一度突破3万亿美金,超越苹果,成为全球市值第二高的上市公司。

  而AI 的运行需要大量算力资源、高性能计算芯片包括GPU(图形处理器、ASIC(应用专用集成电路、人工智能专用芯片、模拟芯片、存储设备等是其中的关键环节。我国的AI芯片行业起步较晚,发展速度迅猛,应用广泛。华为公司董事、首席供应官应为民在2023世界半导体大会上表示,中国对人工智能芯片的需求在短短半年内增长了十倍以上。到2027年,中国人工智能芯片市场规模将达到2881.9亿元,相比2023年有4倍以上的增长空间。

  AI火爆使产业链上相关公司均有所受益,韩国三星电子2024年第二财季的净利润同比增长了14倍。A股上市公司韦尔股份2024年上半年业绩同比增长754.11%到819.42%,江波龙2024年上半年业绩同比增长187.26%-202.36%。除此以外,还有多家芯片行业上市公司发布了业绩预增公告,对于其中的原因,多家上市公司表示,AI快速发展是重要原因。

  此外,部分研究机构认为,一旦特朗普当选美国下一任总统,其严厉制裁中国高科技公司的一幕很可能又会重演,势必加速国产替代的过程。

  综上所述,在行业景气周期上行叠加国产替代的背景下,国内半导体行业的复苏前景光明而远大,可持续关注芯片ETF(基金代码:159995及其联接基金(A类:008887;C类:008888、半导体材料ETF(基金代码:562590的一站式布局机会。上述芯片ETF是目前市场上最主流的半导体指数基金之一,具有总市值大、成分股覆盖面广的特征,半导体材料ETF(基金代码:562590跟踪的标的指数为中证半导体材料设备主题指数,成份股为沪深两市半导体材料与设备领域的龙头公司,有助于投资者分享国内半导体行业高速成长的盛宴,是把握财富增值的高效工具,建议投资者积极认购。