财经8月31日讯 在奶制品供需失衡、价格下跌和消费需求放缓等多重压力下，蒙牛乳业(2319.HK2024年上半年的业绩报告成为了市场关注的焦点。重重压力下，蒙牛依然展现出了作为乳业巨头的韧性和创新能力。

　　据最新公布的财报，蒙牛上半年实现收入446.7亿元人民币，经营利润达到31.2亿元人民币，经营利润率同比提升0.6个百分点至7%。

　　业绩报告中，蒙牛明确表示，尽管整个乳制品行业遭遇了挑战，公司依然通过加大创新力度，成功穿越了周期性的挑战，并致力于引领中国乳业向新质生产力的转型。这种战略布局和执行力在8月29日财报发布后得到了市场的积极响应，蒙牛的股价盘中一度涨超10%。

　　蒙牛集团总裁高飞对上半年业绩的评价中提到，面对行业的短期挑战，公司采取了主动控制发货节奏的策略，以清理渠道库存并稳定价格体系。在行业价格竞争日益激烈的背景下，蒙牛力求在收入、利润和现金流增长之间找到最佳平衡点。

　　多个细分品类实现逆势增长

　　今年春节以来，由于原奶供给过剩，叠加消费需求不及预期，乳制品行业整体呈现短期下滑的趋势，也给乳制品行业的增长带来了较大压力，从目前公布的主要乳企的业绩来看，增速都出现了不同程度的回落。

　　值得注意的是，在原奶供应过剩和行业供需矛盾凸显的背景下，蒙牛采取了控制发货节奏的策略，以保持终端合理库存，但这对销量造成了一定的影响。不过，蒙牛通过提质增效的措施，实现了经营利润率的扩张，显示了公司在运营效率提升等方面的努力。

　　据了解，蒙牛上半年营收变化，主要是由于上述原因带来的销量变化，产品结构和价格的影响较小，因此蒙牛上半年经营利润率同比还有60个基点的扩张，并有信心全年经营利润率保持扩张。

　　除此之外，面对周期挑战，今年上半年蒙牛顺应市场变化，迎难而上，在优势品类夯实行业地位的同时，多个细分品类实现了逆势增长。

　　财报显示，今年上半年，蒙牛液态奶业务、冰淇淋业务、奶粉业务、奶酪业务营收分别为368.05亿元、33.71亿元、16.35亿元、21.14亿元。其中，蒙牛的液态奶占蒙牛总收入的81.2%。尽管面临消费疲软、乳业供需矛盾、渠道变化等挑战，今年上半年，特仑苏的销售表现仍总体好于白奶品类。同时，蒙牛母品牌推出零乳糖牛奶，补充细分赛道，扩大饮奶人群。

　　财经记者注意到，主业持续保持领先之外，蒙牛也在不断开拓新的业绩增长点。

　　冰淇淋业务上，蒙牛获得了在海外市场的突破。特别是受巴黎奥运会带动，艾雪在东南亚当地的品牌知名度快速增长，也为公司后续拓展东南亚市场做好了铺垫。

　　具体来看，在海外市场，艾雪冰淇淋上半年实现了强劲增长，利润率大幅改善，并已经成为印尼排名第一，菲律宾即食冰淇淋排名第二冰淇淋品牌。

　　奶酪业务上，蒙牛旗下妙可蓝多通过拓展消费场景和产品创新，进一步巩固了其在奶酪品类的领导地位。期内，妙可蓝多完成了对蒙牛奶酪100%股权的收购，进一步整合了业务发展。

　　高飞表示，蒙牛在国内奶酪行业已经建立了绝对的领先地位。下一步，蒙牛还会继续去做大做强奶酪、黄油和稀奶油等品类，包括打造面向C端消费者和B端不同场景的品牌和产品矩阵，使“两油一酪”成为蒙牛业务的新增长引擎。

　　2023年，蒙牛正式宣布进军专业运动营养赛道，推出专注中国人运动营养的高端专业品牌迈胜，也被认为是乳制品企业大健康转型的新尝试，不仅为蒙牛在专业运动营养市场的发展提供了新的机会，也为公司的长期增长奠定了基础。

　　今年上半年，迈胜品牌销售同比增长超过三倍，并首创上市多项创新技术，完善液体蛋白品线、有氧运动品线、蛋白棒品线等产品矩阵，全面满足有氧运动人群、无氧运动人群、大众运动人群的运动营养需求。

　　坚定“再创一个新蒙牛”战略不动摇

　　在高飞上任后，蒙牛乳业的新战略更加注重创新和价值创造，从追求规模效益转向提质增效。在2024年中期业绩发布会上，新任总裁高飞首次公开阐述了他对蒙牛战略方向的深刻思考。

　　面对外界对蒙牛新动作的密切关注，高飞明确表示，蒙牛的战略方向“不会变，也没有必要变”。他强调，蒙牛将继续坚持“再创一个新蒙牛”的战略，并坚定不移地实施FIRST画像，这是蒙牛战略智慧的结晶，也是公司的定海神针。

　　高飞指出，尽管国内乳制品行业面临市场形势、供需关系和消费环境的巨大变化，蒙牛将通过“一体两翼”的新策略来应对挑战。其中，“一体”指的是指的是蒙牛的核心业务，包括常温、低温到鲜奶、冰品、奶粉、奶酪等六大品类。这些业务是蒙牛的基础盘，需要持续进行精耕细作，通过做强做优、扩大优势(长板和补充不足(短板来实现创新突破和赶超。

　　创新业务包括专业营养和专业原料业务的持续创新和突破。蒙牛将通过加大研发投入，推动专业运动营养品牌如迈胜的发展，以及在新功能原料如HMO等领域的创新，来建立护城河并提升公司在健康领域的功能性价值。

　　高飞提到，蒙牛将继续加大研发投入，通过专业营养和原料的创新，提升公司在健康领域的功能性价值，打造新的增长曲线。他认为，未来乳制品行业的发展将不再单纯追求规模效应，而是更加注重为消费者创造价值。

　　在国际化方面，高飞表示，艾雪在东南亚的成功经验为中国食品行业出海树立了标杆。未来，蒙牛将以东南亚作为桥头堡，做好国际化市场开拓，营养全球消费者。同时，蒙牛将利用其作为奥林匹克全球合作伙伴的身份，通过奥运会这一全球性平台，传递“天生要强”的品牌核心价值理念，进一步夯实品牌的国际化形象。

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申杨