根据 DefiLlama 的数据，自今年7月以来，加密收益协议 Ethena 已经遭遇了近10亿美元的资金流出。这导致该代币的供应量减少了27%。同时，Ethena 的治理代币 ethena (ENA) 的价格从4月份的高点下跌了85%。
与此同时，加密货币永续期货的融资利率（USDe 的主要收益来源）在过去几周内降至接近零。在3月份，该利率曾达到年化40%-70%的水平。DefiLlama 表示，USDe 的收益率从3月份的50%以上高点跌至4.4%，这低于风险较低的投资产品，例如普通货币市场基金或其他由美国财政部支持的数字代币产品。
CryptoQuant 分析师 Julio Moreno 表示：“较低的融资利率使得持有和质押 USDe 的吸引力降低。”这意味着投资者可能会转向其他更有利可图的投资机会，从而导致 USDe 的需求下降。