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净利跌超40% 传音涨不动了?

  10月29日,传音控股发布三季报,虽然公司前三季度营收、利润均有所上涨,但分季度来看,利润的接连下滑,难免让市场质疑,此前高歌猛进的传音如今“涨不动”了。为给公司注入新动能,传音十分关注折叠屏、AI等领域,不过在业内观点看来,渠道才是最重要的“法宝”,如何保住渠道、加大优势,才是传音的关键问题。

  成本压力

  传音控股三季报显示,前三季度,公司营收达到512.5亿元,同比上涨19.13%,净利润39亿元,同比微涨0.5%。但是从单季度来看,公司的净利润从去年四季度开始下滑,迄今仍未止跌。三季度,传音控股归母净利润为10.51亿元,同比大跌41.02%;扣非后归母净利润为8.2亿元,同比下滑52.72%。

  对于利润下滑,传音控股解释称,受市场竞争以及供应链成本综合影响,2024年三季度收入及毛利率有所下降、毛利额同比减少。

  今年以来,伴随消费电子产业链复苏,各项零部件纷纷涨价,尤以处理器、内存为甚,迫使不少主流厂商提高手机价格,传音也不例外。

  此前公司回应二季度业绩时就曾表示,今年二季度因原材料涨价而进行产品提价,公司ASP,即平均售价环比略有提升。整体上,公司寻求健康可持续发展,并不一味追求规模,公司会在规模和利润上取得平衡。

  同时,传音也谈到了元器件涨价影响。公司表示,从去年三季度开始到今年上半年,元器件价格波动比较大,主要是存储器件,其他器件相对还好。

  纵观市场行情,元器件涨价的确是主旋律。处理器方面,由于台积电的3nm工艺涨价,采用该工艺生产的联发科天玑9400、骁龙8 Gen4成本暴增。其中天玑9400的售价来到了155美元,而骁龙8 Gen4售价更是来到了190美元。

  与处理器一同涨价的还有内存。Trend Force集邦咨询数据显示,2024年一季度,DRAM整体售价单季增幅约20%,手机DRAM价格相比去年四季度增幅超两成。也由于储存涨价,今年发布的高端机型很难再看到24GB 1TB版本,普遍“缩水”成了16GB 512GB以及16GB 1TB。

  “高端”之路

  涨价不难,但必须要给消费者新的惊喜,今年华为、小米、vivo均宣布涨价,但的确在产品上也做出了革新,传音势必也遵循这一路径。

  产业观察家丁少将对北京商报记者称,传音手机想要涨价并不难,本身这几年来公司就走在高端化的路上。实际上早在2021年左右,传音智能手机的营收占比已经超过八成,只不过在很多人的印象中,传音还是一家卖功能机的厂商。

  传音的高端化策略也不出奇,和大多数品牌一样选择投入折叠屏和AI。近来公司旗下品牌TECNO发布PHANTOM系列第二代折叠屏旗舰,即V FOLD2 5G和V Flip2 5G,同样是大折叠搭配小折叠。

  国内主流厂商的新技术,也同样出现在传音的折叠屏上。例如V FOLD2 5G就配备了7.5英寸屏幕,2000×2296的分辨率,面板则采用了120Hz LTPO面板,处理器也用上了天玑9000 ,配备5000毫安大电池,以及45W充电器。美中不足的是该手机还不支持无线充电。

  在AI方面,传音控股与联发科共建人工智能联合实验室。传音为实验室提供算法和应用场景支持,而联发科方面则负责芯片设计和算力平台。对于双方合作,传音也公开表示,将共同推动实验室在端侧AI技术的创新与突破,双方将整合人工智能领域的优势资源,加速AI的应用和普及。

  为开拓利润来源,传音也可谓多措并举。手机品牌打响之后,进军其他赛道水到渠成。从产品条线上看,目前公司除了TECNO、itel、infinix三大手机品牌以外,还创立了oraimo手机配件品牌,为开拓印度市场创立家电品牌Syinix。

  不过公司其他条线还是不能与手机相比。截至2023年底,公司手机的营业收入以人民币计价突破570亿元,而其他条线合计不足40亿元。尽管其他业务的毛利率能达到31.49%,比手机要高,奈何规模有限,很难被看作有力的“第二曲线”。

  海外竞争

  尽管传音在高端化上做了不少努力,在一定程度上也摆脱了“廉价机”的标签。不过在业内专家看来,传音的独家优势是深耕多年的销售渠道,未来公司无论有何种变革,这个“法宝”都不能丢弃。

  丁少将评论认为,渠道并不仅代表着触达消费者,其背后更有维修、换货等一系列售后支持,这也代表着一大群忠诚的合作方。在品牌开拓时,往往需要一家挨一家地对这些合作方“攻坚”,并非短时间内可以做到,传音作为先发者的确有优势。

  市场关心的是,一旦走出非洲,面向其他新兴市场,传音是否还具备如此明显的优势。近年来国产手机“出海”是大势所趋,尤其是东南亚地区这块“肥肉”人人觊觎。小米、OPPO、vivo、realme四家厂商就占据了印度市场六成以上的份额,国产厂商共计占据七成以上的份额。

  在这些地区,传音非先行者。比如小米早在2014年就进军印度,在2017年成为当地第一大手机品牌,尽管近年来份额下滑,但印度依然可以视作小米海外的大本营。

  华为在遭遇制裁后,近年也想重夺世界市场。其产品都是国内市场先行,海外市场后发。根据调研机构TechInsights的报告,今年二季度,华为手机全球出货量达到1160万台,同比增长49%,对于全球市场似乎志在必得。

  至于如何与其他品牌竞争,北京商报记者也采访了传音控股。对方表示,经过多年的发展,公司已在品牌、渠道、本地化运营、研发、供应链管理、售后服务方面具备优势,相比关注对手,公司会更多关注自身,持续提升公司本地化、差异化水平,围绕客户价值做好公司产品和服务。