这一轮的主线已经比较明晰了：, 1/ Memecoin和AI是绝对的赛道主线 ,今年的Memecoin和以往有很大区别，已经脱离了【炒土狗】的概念，对应的是2020年的DeFi概念，本质上是全新的资产发行方式，所有infra、服务都必须依赖于资产发行，资产发行的左派路线就是Memecoin, 右侧路线就是RWA、VCcoin,左侧路线是一种全局性的机会，而右侧路线更多是结构性的机会，比如DeFi的复兴趋势，ENA Sky Morpho的邪恶轴心，Curve、AAVE等老协议也出现了明显的业务增长；还有就是BTCfi、CeDefi、Payfi也存在一些结构性的机会。,所以仍然不看好ETH，目前来看ETH仍然只能承载支线叙事，尽管Coinbase会大幅受益于主线叙事，在我看来更像是十八路诸侯讨董各怀鬼胎，而不是三英战吕布同心同德。很有可能的一种情况是，ETH汇率对上跑不过BTC，对中跑不过Solana，对下跑不过DeFi蓝筹。, 2/ 西方政策叙事的影响仅发挥了一小部分 ,竞选阶段，Trump、Musk叙事就已经发挥出了巨大潜力。接下来还有两个更大的事情：①正式上任 ②更换SEC主席。与此同时，ETH和MSTR已经接替了上一轮周期灰度的任务，同时还会有更多企业和主权国家开始配置，这一次只会比2020年更大。, 西方的明牌长牛，续上了。 ,在以上内因 外因的组合下，生态的重要性已经非常明晰了，对于已经有强共识或者次强共识的生态就不再赘述，说两个关注度还非常低的生态：, 3/ Bittensor 生态 ,推荐Vitlik最近的一篇采访，和ETH没啥关系但是里面的一些观点很有意思，包括AI的威权化垄断化和未来AI共生的思考，Memecoin方面的大Beta 毫无疑问是ACT，Alts板块的Beta答案也很明确，Crypto AI只能是 deAI或者Fair AI 所以Bittensor＞＞Worldcoin,值得一提的是，上周媒体爆出来SEC新主席目前最有希望的候选人是BakerHostetler 律师事务所合伙人兼区块链团队联席负责人Teresa Goody Guillén，而她也是Bittensor第一个子网Masa的法律合作伙伴，消息出来以后到现在一周，BTC回调的情况下 仍然涨了30%左右。, 4 Near生态 ,俗话说，快人一步吃肉，快人十步吃屎，Near就属于这种情况，今年年初Solana Memecoin刚火的时候，Near的Memecoin也很快接上了，跑出来黑龙和一龙两个标的，Near创始人也参加了英伟达的AI大会。,但此后一段时间，Memecoin和AI不温不火。现在Memecoin和AI的风终于刮起来了，刮到了Solana、Base、SUI、BNBChain，但Near玩家坟头草都三米高了。,不过好消息是有个玄学定理，从DeFi到X2E，再到NFT和铭文，Near总是能赶上最后一班车，吃上最后一口热乎的，但比Near晚的公链基本啥也赶不上。Near就属于那种虽吃但到，会搞事也比较有格局的。刚刚看了一下，坟头草三米高的Memecoin和五米高的铭文, 现在都还有 $7m且有非常好的退出流动性。,