信托行业作为中国多元金融市场的重要力量，近年来正处于行业转型和业务重构的发展阶段。今年以来行业推行“信托业务三分类”，是按委托人类型、受托资产类别、信托目的、财产运用方式、受益安排等方面的不同，分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托。因此，在业务内涵上，中国的信托行业既包含了国际语境中的受托人功能，也严格按照中国金融监管要求，为合格投资者提供资产管理与财富管理。

　　当前环境下，不少民营企业同时面临供应链重构、数字化转型、业务出海、家族财富传承等多重挑战，家族办公室的出现，在某种程度上为企业带来了资本运营、金融投资、家族事务的辅助，但往往也出现与其产业策略背离，与股东需求和意志不匹配的情况。作为企业家在企业传承、家族资产配置与传承上的重要机制安排，如何构建真正专业适用的家族办公室，成为许多成功企业家日渐关注的领域。

　　中外家族办公室的语境和服务内涵不同

　　国际市场中，例如美国新加坡等国，在金融监管上均对“家族办公室”有明确界定与规则适用。2008年国际金融危机之后，美国于2010年出台《多德弗兰克-华尔街改革和消费者保护法案》，但法案中并未对家族办公室做出定义，因此美国证券与交易委员会SEC随后发布了家族办公室规则。其中单一家族办公室被界定为“由家族设立的法人实体，用以进行财富管理、财富规划以及为本家族成员提供其他服务”，其服务对象包含家族成员、由家族成员设立的家族信托和慈善组织、特定雇员信托、全资拥有或独家管理的家族企业等。新加坡金融监管局MAS于2001年起，便对单一家族办公室实施豁免许可，无需申请MAS金融监管牌照。但随着国际反洗钱和制裁风险升级，今年新加坡陆续收紧对于单一家族办公室资金来源的认定标准，并在背景调查和账户管理报告等方面提出更严格要求。

　　反观中国市场，由于超高净值人群中有超过一半是企业家群体，因此企业传承是否成功不仅关乎企业家族的命运，也对中国的经济产业结构和市场信心带来极其深远的影响。由于我国在家族办公室的主体准入、行业监管和自律约束上尚不成熟，也存在乱象，从市场需求的角度，未来中国可能将涌现大量以产业孵化、资本运营、全球配置为主要功能的家族办公室，它的存在形态和地域布局，也有赖于企业家对于产业、资金和居住的安排，三者可以是同一地域、也可能是跨地域甚至跨国，因此这个客群市场对于国内金融机构来说，将成为布局的重点。

　　中建投信托副总经理望秋向财经记者表示，随着创一代逐步退休，交班期既要避免公司管理陷入决策僵局，又要实质保障家族成员的应有财产权利，实现“情、理、法”三者平衡，而这三元平衡恰好诠释了信托的法理和业务内涵。实体经济的挑战也必将催生金融机构的变革，信托作为一种系统性传承架构，其资产隔离效用、账户托管功能和资产发现平台，将成为委托人的安心选择。在此背景下，中建投信托于2023年正式推出了“企业家办公室”服务，运用公司在财富管理和另类资产领域的专业能力，赋能中国市场的家族办公室市场行稳致远。

　　中国家族办公室的实质是家族投行、家族投资与家族信托的三位一体

　　我国作为制造业大国，不少民营企业家拥有较重的资产负债表，当面临经济周期更迭和利率下行，他们往往会对企业和家庭的资产负债表重新进行审视，表现为企业资产需要进一步盘活、家庭理财更多倾向于保守、对人工智能等领域充满兴趣和观望。

　　信托公司作为家族信托的受托人，可以依托服务信托功能为投资型家族办公室提供信托产品架构、资产挖掘和交易资源整合；为实业型家族办公室提供供应链管理、不动产交易策略、破产隔离等综合服务。随着信托登记制度和慈善税收政策的日渐完备，也将会催生实业型和投资型家族办公室与持牌信托公司的更多合作。

　　“以产业为关注点、资产为切入点，信托账户为落脚点”，持续塑造差异化竞争优势，是中建投信托“企业家办公室”的定位，用客观中立的买方视角，赋能中国式家族办公室运营得更加规范，并在风险管理，投资管理与传承管理上更加柔性，助力企业长青。记者进一步了解到，中建投信托“企业家办公室”目前已服务了来自信息科技、石化能源、金融科技、大宗贸易等行业的企业家，协助他们完成了在股权重组、并购基金、应收账款监管与融资、公益慈善等领域的信托构建。近期，企业家办公室也联手外部并购基金落地了S基金业务，以委托人持有的基金份额作为资产置入信托账户，由信托账户持有份额并进行后续的管理与服务，有利于保障项目后续的稳定运行。

　　一站式服务的核心是人才

　　人才是最关键的资源，中建投信托为此也专门组建了由家族顾问、投行顾问、慈善顾问、信托经理、投资经理组成的“3 2”服务团队。团队成员中拥有执业律师、注册会计师及投资分析师资格、在投资研究、资产配置、并购投行、不动产投资、资产证券化、风险控制、慈善公益等领域均拥有十年以上从业经验，以确保对客方案的系统性、针对性和有效性。

　　望秋表示，中建投信托将持续发力业务转型，并打造一支具有系统性思维和国际视野的专家团队和顾问团队，并撬动外部更大的合作生态，持续为中国的企业家输出资源整合能力，为中国家族办公室的健康有序发展保驾护航。

李春晖