春节以来，DeepSeek引发一轮科技股投资热潮，在此背景下，A股表现亮眼，港股更是走势强劲。

　　第三方平台数据显示，邓晓峰、董承非、夏俊杰等多位私募大佬的代表产品，在今年2月均创下净值历史新高。

　　净值纷纷创新高

　　第三方平台数据显示，由高毅资产邓晓峰管理的一只代表产品，在2月21日净值达到5.6389，自去年11月后，再度创下历史新高。

　　无独有偶，由私募大佬杨东掌舵的宁泉资产旗下一只代表产品，在2月21日净值达到1.4931，同样创历史新高。

　　除了在私募行业磨练多年的老将之外，两位“公奔私”不久的知名基金经理睿郡资产董承非和勤辰资产林森，在私募期间也取得了较为亮眼的业绩。两人所管理的代表产品最早均于2022年开始运作，2月21日，两人的代表产品净值也都创下历史新高。此外，仁桥资产夏俊杰、远信投资周伟锋等知名私募基金经理管理的代表产品，同样在2月创下净值新高。

　　不过与此同时，私募基金的业绩出现分化，有的私募基金参与近期的AI和科技主线较少，还有部分管理人因为重仓美股科技巨头等，导致近期净值大跌，甚至今年以来的收益仍为负。

　　方向的重要性大于节奏

　　净值创新高的私募大佬们，是如何做到的？

　　以董承非为例，其1月末的某系列产品月报显示，股票仓位约占7成，还有少量的可转债和基金配置。在行业上，电子和公用事业是其主要的配置方向，化工和通信也有较高比重，此外还配置了少量计算机、传媒、电气设备等。他在月报中表示，偏成长风格或将持续一段时间，不过需要密切关注成长领域后续业绩实现的情况，任何脱离业绩的成长只能是主题投资，而主题投资是很难持续的。

　　林森则在此前表示：“当前方向的重要性大于节奏。”他认为，在一系列的积极变化之下，中国资产有望逐步走出底部区间，2025年的投资机会或比2024年更加丰富多元。从投资方向来看，互联网仍是其相对更加看好的方向，不仅源于其业绩增长的确定性，广告等许多业务也正在受益于AI技术的发展提升了内部收益率(IRR，如未来内需出现持续改善或技术发展带来的盈利改善超预期，有可能会进一步打开估值上行的空间。

　　不过，近期科技股的投资热有所降温，上述私募产品也出现了小幅的回撤。对此，夏俊杰曾在此前的月度观点中提示，AI未来还有很长的路要走，何时乃至何种方式实现人工通用智能(AGI仍无法预知，股票市场貌似是一场AI的“独舞”，但在大家的注意力都在AI身上之时，也许其他的“舞者”也将陆续登场了。

叶景