什么是算法稳定币？与稳定币有什么区别？
加密货币具有高度可变的结构，具体取决于市场状况和加密货币的供需等因素。由于这些原因，风险水平对于某些人来说可能是可怕的。稳定币的子类型是一种加密资产类别，在过去几年中已成为生态系统不可或缺的一部分，算法稳定币使用技术来帮助自动化交易过程。
什么是稳定币？
稳定币是一种加密货币，与同类货币相比，它具有更好的稳定性，因为它的价格来自另一种资产的价值。将稳定币与基础资产挂钩的过程是其在加密世界中日益受欢迎的主要原因。报告显示，稳定币的总供应量增长了 493%，从 2020 年的 59 亿美元增长到 2021 年初的超过 350 亿美元。与此同时，2020 年 10 月至 2021 年 10 月期间，稳定币的使用量增加了 500%。
稳定币促进加密货币交易所的交易，包括加密货币网络上的质押和借贷活动。此外，由于不收取任何费用，稳定币还可以用于降低大多数交易所的交易费用。
交易者可以选择将法定货币兑换成稳定币，然后将稳定币兑换成另一种加密货币，从而节省交易费用。交易者通常不会用法定货币（例如美元）直接购买比特币，而是将法定货币兑换成稳定币，然后用稳定币执行另一种加密货币（例如比特币）的交易。
大多数传统稳定币均由事实上的中央管理机构管理。当您购买稳定币时，您假设发行人拥有足够的与该稳定币挂钩的资产。如果它与波动性相对较小的商品挂钩，那么稳定币的价值不会随着时间的推移而波动太大。要了解稳定币的价值，这里有一个简单的解释：
usdt是与美元挂钩的稳定币。如果您在钱包中保留 1 usdt，则其价值为 1 美元。然后，您可以用稳定币交易任何加密货币，而无需承担与市场波动相关的巨额损失的风险。
算法稳定币
算法稳定币没有任何抵押品。因此，它们被称为“无担保”稳定币。它们本质上是去中心化的，旨在提高市场价格稳定性，而不涉及中央机构，这通常是通过“预先安排”供应来满足资产需求来完成的。这是通过使用硬编码到以太坊智能合约中的预定稳定措施来完成的。
这些稳定币背后的算法被编程为在代币出现“通货紧缩趋势”时增加货币供应量，并在“购买力下降”时减少货币供应量。这些算法稳定币通过自动稳定措施响应市场事件的方式增强了其去中心化性质，从而形成一种不受单一机构控制的智能、反应灵敏的货币，类似于央行的运营模式。
这些完全算法化的稳定币公开了代币的内部逻辑以及用于维持代币价值的任何抵押品，从而保持了网络的透明度。
算法稳定币如何运作？
算法稳定币通过买卖参考资产或其衍生品的机制来稳定市场。它使用基于以太坊的加密货币协议，当价格上涨时印钞，当价格下跌时从市场购买。
算法稳定币的工作原理如下：
然后，这个稳定币价格会定期（每 24 小时）转移到重组合约中，以便合约可以决定是否需要扩大或减少供应。
然后，合约开始计算需要从与合约关联的每个用户的钱包中销毁和铸造的代币数量。使用的基本逻辑是，如果加密货币的价格从预定义的固定值上涨，算法将开始燃烧代币。相反，如果代币的价格低于预定义的固定值，算法将铸造新的代币。
主要特点
算法稳定币的一些特征包括：
1. 有限的价格波动=增值
稳定币是一种价值储存手段，因为其价格波动有限且易于使用。因此，稳定币可以很容易地用于跨境交易。这些稳定币还创造了抵押品多元化，从而抵御恶性通货膨胀和市场不稳定。
2. 市场敏感反应
算法参数硬编码到智能合约中，无需直接人工干预即可自动对市场数据做出反应。这些参数旨在在检查基础市场状况后平衡这些代币的市场供需。
3. 安全性
稳定币可以存储在虚拟钱包中，以使用私钥确保安全。只有稳定币所有者才能获取相关资金。可以利用先进的加密技术来提高安全级别。
算法稳定币的用途
算法稳定币通过消除第三方干预（传统稳定币流行的机制）来实现稳定币市场的真正去中心化。这些稳定币消除了筹集足够资金作为储备所需的问题。
算法稳定币可用于在加密货币交易所进行交易，包括在加密货币网络上进行质押和借贷。投资者在用美元兑换稳定币时可以避免大多数交易所收取的交易费用。相反，他们可以将法定货币兑换为稳定币，然后将稳定币兑换为另一种加密货币。
算法稳定币类型
虽然不同算法的去中心化稳定币可能具有不同的功能或特性，但它们通常遵循相同的协议。以下是不同类型的算法稳定币。
1. 重铸算法稳定币
通过重新调整算法稳定币的基础，供应调节其价值。当加密货币的价格低于阈值时，重启机制中的算法会自动减少加密货币的供应，而当加密货币的价格上升到一定水平以上时，会自动发行额外的货币。无论市场状况如何，这种机制都可以维持代币的价值。这个想法是为了确保如果你在 rebase 之前拥有 1% 的供应量，那么即使你钱包中的代币数量发生波动，你也将在供应之后拥有 1% 的供应量。这意味着无论原生代币的价格如何，您都保留您的网络份额。
2. 铸币税算法稳定币
在铸币税算法稳定币模型中，不是“重新定基”的货币，而是两种代币：灵活的供应货币和网络的投资份额。后者的所有者是通货膨胀奖励的唯一接受者和债务负担的唯一承担者。
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3. 超额抵押算法稳定币
超额抵押的稳定币需要储备大量的加密货币代币才能发行较少数量的稳定币。这样做是为了缓冲价格波动。过度抵押稳定币的一个例子是 MakerDAO 的 DAI，它由 ETH 加密货币作为抵押。该稳定币至少需要 150% 的抵押品。这意味着，如果基础加密货币的价格下跌足够多，稳定币将被自动清算。
4. 分数算法稳定币
部分算法稳定币由资产抵押和加密算法部分抵押和支持。该协议使用两种不同的资产：Frax (FRAX) 稳定币（以 1:1 与美元挂钩）和 Frax Share (FXS) 治理和实用代币。用户可以根据 Frax 抵押比率（CR）确定的金额，通过提供 FXS 代币以及 USDC 稳定币作为抵押品来铸造 FRAX。
潜在风险
算法稳定币的潜在风险是，它们在金融危机时期或极端波动时期可能很脆弱。以下是其中一些风险。
1、受市场风险影响
每当市场波动时，算法稳定币都会面临供应减少和增加的风险。当数字资产的价格超过评估价格时，算法会生成更多的代币。新创建的代币在网络上流通，供潜在交易者购买。如果价格低于升值价格，算法就会销毁代币。通过向买家提供债券来补偿供应的减少，只有当价格上涨到高于估价时，买家才能收到付款。
2. 预言机智能合约
依赖 Oracle 技术会造成信息瓶颈，因为区块链无法访问其协议之外的数据。预言机用于从交易所检索价格、比较这些价格并调整系统以保持平衡。此外，获得的数据相对于当前价格必须准确。保持预言机的准确性对于开发人员或项目经理来说是一个挑战。
3. 稳定性破坏（钉分离）
当一条链从主链上断裂时，就会出现挂钩分离（挂钩断裂）的风险。对于任何稳定币来说，这是最糟糕的情况，因为它可能会破坏算法稳定币的稳定性并导致价格波动，最终可能导致整个项目的失败。
最佳算法稳定币
1.DefiDollar（DUSD）
DefiDollar 保护用户免受交易对手风险、集团查封风险、银行挤兑风险等风险。它的目标是成为一个使用去中心化金融（DeFi）原语的稳定币指数，同时补贴抵押率来保护它。DefiDollar 用单一代币（DUSD）对波动性稳定币进行索引，从而保护投资者免受与此类代币相关的基本风险。
2. 空集美元（ESD）
Empty Set Dollar (ESD) 结合了去中心化、新协议机制和可组合性，使其成为 DeFi 领域的核心部分。ESD 是一种去中心化、以预言机为中心的稳定币，它使用新的协议机制来克服其他变基代币的衰落。不想积极追求价格挂钩的代币持有者可以在 DApp 上使用 ESD 或将其作为稳定币持有，而无需交易对手或将资金存入 CDP 并担心钱包中的金额发生变化。
3.弗拉克斯（FRAX）
Frax 充当 DeFi 货币市场，包括通过向 Uniswap 上的各种交易对提供流动性提供者（LP）代币进行质押，以及铸造和赎回 FRAX 稳定币等服务。Frax 加密协议使用两种不同的稳定币：与美元 1:1 挂钩的 Frax 稳定币 (FRAX)，以及 Frax Shares (FXS) 治理和实用代币。
4. 安普尔福斯 (AMPL)
Ampleforth 是一种去中心化的稳定币，通过灵活的供应来维持价格稳定。底层协议使用变基来调整 AMPL 的每日供应量。与固定供应加密货币相比，这提供了更好的价格稳定性。Ampleforth 的稳定币 AMPL 具有灵活性和非稀释性。
算法稳定币是一项好的投资吗？
算法稳定币旨在通过使用编码智能合约根据市场状况自动减少或增加加密货币的供应来稳定市场波动。这项新兴技术被许多投资者认为是加密世界的潜在突破。预计未来两年稳定币市场将达到 1 万亿美元。
在中心化的稳定币系统中，投资者很容易受到其所在司法管辖区政府监管的干扰。如果政府因任何原因决定冻结发行人的银行账户，稳定币的可赎回性将为零，从而否定其价值。
毫无疑问，UST-LUNA 事故震惊了加密行业。一些监管专家表示，这可能标志着算法稳定币的终结；事实上，算法稳定币的未来看起来相当黯淡。目前，投资者和机构应该远离算法稳定币，静观其未来。
最后的话
迄今为止，稳定币被认为是一种新的、更安全的加密投资形式。然而，算法稳定币是一个例外，因为它们“[依赖]复杂的金融工程来保持其价值稳定”。UST-LUNA 事件凸显了一些潜在的令人担忧的领域。也许当前的技术还不够复杂，需要一些监管/控制……即使对于稳定币也是如此。