货币总量M2持续增长，CPI却一直在回落，是什么原因？

上半年以来，市场货币总量M2由年初的198万亿，变为6月末的213万亿，期间增长约15万亿，而CPI物价指数却由年初的5.4%，回落到6月末的2.5%，个人认为主要有两方面原因:

第一、经济活力不足，导致货币在市场中流通速度受阻

上半年以来，贷款环境是相当宽松的，贷款门槛低，利息低，企业和个人通过银行渠道获取贷款资金很容易，也很活跃；但是由于经济活力不足，资金投资实体经济后，并不能快速取得回报，也就是存在销售不畅的问题，生产力不能完全释放，就会导致闲置资金继续投资进行扩大再生产的意愿不足，取而代之的是更倾向于将闲置资金回存至银行，形成新的M2，这就导致货币供应总量M2的持续高速增长；

从银行流出的贷款资金，虽然帮助企业或者个人解决了资金周转问题，恢复了正常经营，但生产的商品和服务，由于市场需求不足，无法快速消化，导致回款速率下降，货币在整个市场经济中的流通速度受阻；

小结:虽然市场货币总量增大，但是经济活力不足，导致社会生产大于消费，使得货币的流通速度受阻，为了刺激消费，消化掉过剩的生产力，产品或者服务的价格下降在所难免，通过降价使产品的生产和消费趋于平衡状态，也就使得CPI物价指数回落。

第二、居民收入没有明显增加，倾向于减少对于生活非必需品的消费

CPI指数指的是居民消费价格指数，跟收入水平是直接挂钩的；上半年经济不景气，疫情导致失业率上升，很多行业裁员减薪，这都导致居民收入水平的下降，一旦收入水平下降，可想而知，大家都会减少对于生活非必需品的消费，所以上半年商品价格方面，生活必需品价格在上涨，而非必需品都出现普遍下跌的现象；所以生活非必需品价格的下跌是导致CPI指数回落的直接原因；

小结:居民收入水平影响对于生活非必需品的消费，进而使得CPI物价指数回落。

综上:上半年货币供应总量M2持续增长的同时，CPI指数却一直在回落，究其原因有两点:其一是经济活力不足导致货币流通速度降低，其二是居民收入水平影响了对于生活非必需品的消费。

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根据7月初的最新经济数据显示，6月份我国的M2余额达到213万亿，而今年初M2余额只有198万亿，在短短的半年时间内M2增长了15万亿。而令人感到不解的是，国内CPI物价指数却由年初的5.4%，回落到6月末的2.5%。对于这个有趣现象，引发社会各界热议，也有很多人百思不得其解。

实际上，今年上半年以来，国内货币政策相当宽松，这使得国内的银行间市场利率下行，贷款利率也降至历史最低水平。在此期间，M2的余额也增加了15万亿。按照常理，货币超发，应该是引发通胀率上升，那为什么CPI却在持续的回落过程中呢？对此，我们想给大家进行简单的分析一下：

首先，上半年，我国央行又是连续降准，又是连续降息，向金融市场释放大量的流动性，本意就是希望更多的资金流向实体经济，这样可以使国内经济逐步企稳。但国内疫情刚刚过去，欧美疫情还在持续，出口企业没有订单，大型商业企业缺乏客流，国内制造业产能过程没有恢复。在这种情况下，央行就算大量释放了的流动性，但实体经济对贷款的需求很有限。实体经济更需要的是减税降费。

由于实体经济对贷款需求疲软，大量信贷资金不是在金融体系内空转，就转向了基建项目、房地产、股市等领域。所以，上半年M2增加了15万亿，但是，大量流向了虚拟经济，而不是实体经济。这就导致了M2增长很快，但是商品市场价格却还是呈现回落趋势。值得一提的是，由于大量银行资金流向房地产、股市，这才激发了房价和股市出现上涨。

再者，由于国内在一季度发生严重疫情，导致了国内经济有二三个月时间的停摆，一些企业出现经营困难，为求生存，只能选择降薪裁员，这就导致一些人失业，而另一些人收入大幅减少。而居民消费能力整体下滑，从而拉低了物价。特别是一些有房贷的家庭，在疫情过后还要拼命工作，要把钱省下来归还银行的房贷、车贷。在这种情况下，居民短期的消费需求疲弱，物价持续回落，也是不难理解的。

再次，国内一季度暴发新冠疫情，全球现在都受到疫情的影响，现在中国出口受到冲击最大，大量商品堆在企业仓库里面成为库存商品，同时，国内各行业产能本来就过剩。在国内商品市场供应过于求，特别是上半年国内猪肉价格呈现回落的情况下，国内物价同步回落也是很正常的。而上半年M2规模增加了15万亿，只能说明银行的信贷资金主要流向了房地产和股市、基建项目，而没有流入商品市场。

最后，国内的CPI指数有一定的失真性，很多人反映上半年物价涨得很猛，CPI并没有真实反映出物价的变动的情况。事实也是如此，我国的CPI指数把猪肉等食品的权重过大，而房价和房租的权重过低，这就导致了CPI涨跌跟着猪肉价格走，上半年猪肉价格呈现回落趋势，CPI也开始回落。而到了7月份，猪肉价格又开始快速反弹，预计7月份的CPI又要开始反弹。所以，上半年CPI指数大幅回落，只能作为一个参考数据，与实际通货膨胀相比，失真程度还是蛮高的。

上半年M2总规模增加了15万亿，同时CPI却呈现下降的趋势。这个问题很好解释，M2的增长主要流向房地产、股市和基建投资上面去了，而没有真正流向实体经济。同时CPI的逐步回落，主要是CPI中猪肉占的权重很大，上半年猪肉价格回落，CPI指数就同步下滑。当然，目前的CPI指数是有点失真的。总体来看上半年，我们得出的结论是，中国已经进入到了结构性通缩期，一部分商品（如楼市）因为金融杠杆过度释放而出现上涨，而另一部分商品（日用品）会因为老百姓的购买力下滑，而持续低价徘徊。

首先，M2和CPI是有关系，但并不是线性相关。也就是说，M2的增长，不会直接导致CPI的上升。M2是指市场上流通的货币总量，包括流通中的货币、活期存款、定期存款等。如果说相关性更大，可能M0作为流通中的现金关系更紧密一些。

第二，CPI，是衡量消费品价格指数的，除了CPI，还有另一个重要指数，PPI，这个是衡量生产品价格的指数。社会物价水平，CPI也只是其中的一个方面。二者不一定同方向变动。比如，前一阵，CPI上市，PPI则处于下降状态。

第三，市场上的货币增加，不一定是用来购买商品了。除了消费之外，还有投资，比如盖房子、搞基建，或者投资股市，这不，最近半个月股市很是火爆，也吸引了不少资金。

第四，在CPI的计算上，也是分了很多大类的，每一类的权重不一样，其中食品和交通的比重比较大，六月份的油价比较低，食品价格相对也不高。

朋友们好，今天就和朋友们来分析，货币投放增加，cpI却一直回落的主要因素。

第1个重要因素，居民收入有限，开支较大，消费能力不足。

目前居民收入中，很大一部分用于还房贷。挣的钱是固定的，这里花的多了那边花的就少。个人家庭消费自然减少，Cpi难以增长。

如上图，这是统计的居民消费支出比例。明显看出，居住，食品烟酒消费，交通等，刚性开支，占了绝大部分，其他消费自然受影响。

第2个主要因素，对未来的预期变得谨慎。

不仅居民，而且包括工商企业，在投资和消费上，心理更谨慎，这种情况下会将投资，消费，逐渐向银行存款避险产品转移。购买力不足，Cpl自然难长。

第3个重要因素，进出口贸易受阻。

受疫情等，特定因素影响，进出口，受到了影响，而内需饱和。这种情况下，CpI欲涨乏力。

第4个重要因素，缺乏创新，没有新的消费热点，网络销售拉低了商品价格。

纵观近些年的经济发展，都有一个生产消费主题，例如，电脑网络，汽车，手机电子产品等等。近些年，没有形成新的热点，创新不足，仅仅是一个房地产，

网上购物也大大的降低了商品的价格。CpI欲振无力。

综上所述:

货币总量m2持续增长说明，为了维护经济发展，不断输血。

但是，由于众多因素，收入增长乏力，居民开支较大，而且周期长，再加上，工商实体，发展有限，贸易受阻，缺乏科技创新，Cpl回落也就不足为奇了。

第一，货币总量并不会都流向消费；第二，货币增量流向消费端需要一定的时间；第三，目前消费不振导致需求端不旺；第四，制造业原材料价格下跌较大导致工业品出厂价格上涨幅度较小；第五，我国CPI统计方法并不能完全反映物价的实际变化。

1.M2的增量流向了多个地方。M2包括流通中的现金，个人和单位活期存款以及个人和单位的定期存款。也就是说M2可以流向消费端，也可以变成活期存款，同时也可以变成定期存款，另外企业也可以用现金或存款存款扩大生产或购买原材料，企业或个人也可以用M2购买房产、黄金或股票等资产。也就是说M2增长的11.1%，去向有多个地方：1.消费，2.活期存款，3.定期存款，4.企业投资或购买原材料，5.企业或个人购买资产，6其他。

从而我们可以看出消费端只是M2去向的一个方面。6月份虽然cpi只增长了2.5%，但存款却增长了10.5%，这个增长速度和M2是很接近的。

2.货币从发行到转换成消费需要一定的时间。6月份M2虽然增加了11.1%，但是这些钱不会立即转化为消费。如果钱转化为消费，首先需要先到消费者手中，而消费者钱要增加的话需要收入增加或投资收益增加，这些都不是在很短时间内完成的，除非国家直接给每个人发钱、发现金。

而消费者即使拿到这些钱，由于对经济未来的不确定性，会优先储蓄或理财投资，这样的话转到消费端的钱也是有限的。

3.消费不振仍旧是国内经济的主要特征。消费不振导致需求不足，而我们都知道物价受供求关系的影响比较大，需求越大，物价越会上涨，需求越小，物价上涨幅度越小或者下跌幅度越大。所以消费不振、需求不旺是6月份cpi上涨幅度较小的重要原因。

4.受疫情影响，国际和国内大宗原材料商品价格大幅下跌，使企业的成本大幅下降。

6月份国内工业生产者购进价格同比下跌4.4%，这对企业生产的产品来说有效的降低了成本，造成6月份国内工业品出厂价格也下跌了3.0%。

生活资料的出厂价格尽管有所增长，但增长率只有0.6%，是近一年来第二低的数据。

生活资料出厂价格上涨幅度这么低，物价上涨太高是没道理的，cpi2.5%的增长率同生活资料出厂价格0.6%的增长据相比是合理的。

5.我国cpi统计数据是有局限性的。下图是我国cpi统计的构成，显然食品占比过大，而现在居民消费较多的居住和娱乐教育文化等占比较小，这使得统计出的cpi数据比实际的物价上涨幅度要小一点。

总结：物价水平受多方面的影响，除了货币总量外，供求关系、原材料价格和物价统计方法也是影响CPI大小的重要因素，所以要客观地看待M2的较大增长，对我们每个人来说最重要的是怎么让M2的增量进到自己的口袋里，也就是要不断提高自己的收入。

到此，以上就是小编对于货币交易行情的问题就介绍到这了，希望介绍关于货币交易行情的1点解答对大家有用。