MarsBit消息， 美国SEC前互联网执法办公室主任John Reed Stark在领英的一篇文章中指出，Ripple一案的裁决“上诉时机成熟”，很可能被推翻。法院的裁决被Gemini联创Cameron Winklevoss称赞为“分水岭”，但Stark写道，这一裁决“站不住脚”。

根据Stark的说法，法院对Ripple案的裁决在多个方面都令人不安，“似乎与SEC保护投资者的使命背道而驰”。

法院裁定XRP作为证券出售给机构投资者。因此，Ripple裁决赋予机构投资者SEC提供的保护。然而，由于法院裁定XRP在加密货币交易所出售时不是证券，因此该裁决不能保护散户投资者。

因此，Ripple的裁决创造了一个“准证券类别”，这是一种基于投资者复杂程度形成的区分和变体。这种区分违背直觉，不符合SEC的判例法，在这种情况下也是前所未有的。此外，法院判决宣布，通过交易所出售的代币不是证券，因为交易所客户“被推定为对加密货币发行商一无所知”。 Stark表示：“但仅仅因为投资者不知情或不愿做研究，从来没有成为对证券违规行为的有效辩护。”

Stark补充称，该裁决不仅是傲慢，而且是侮辱，因为它假定散户投资者通常是愚蠢的。他认为，散户投资者并不像法院裁决所假定的那样无知。他写道，散户投资者购买XRP，是因为他们相信XRP的价格会因为Ripple而上涨，即使他们不知道自己在为该公司提供资金。

据Ripple的决定，如果散户投资者不知道代币发行人，而发行人也不知道谁在购买他们的代币，那么代币就不是证券。然而，他指出，“问题在于投资者能否期望从已知或未知的第三方的努力中获利。”

Ripple法院的判决是由一名地区法院法官做出的部分简易判决。Stark说，虽然这一裁决“很重要”，“值得研究”，但它“对其他法院没有约束力”。

他进一步表示，有关Ripple的裁决很可能会被上诉。此外，鉴于该裁决前所未有的性质，法院很可能会立即批准中间上诉，第二巡回法院很可能会审理该上诉。