摘要 专家警告说，通货膨胀率不断上升和美联储目前的政策立场可能会延迟比特币的恢复 。 币圈网报道：

近期，比特币价格持续承压，主要受到宏观经济不稳定、清算活动加剧以及美国总统唐纳德·特朗普实施的新关税措施的影响。在这样的背景下，投资者纷纷将资金转向更为安全的资产。

随着比特币经历显著的两位数跌幅，价格一度逼近80,000美元的重要关口，短期持有人（STH）面临的压力也在增加。

在市场波动加剧的情况下，这些对价格变化较为敏感的短期持有者往往是最早抛售的人群，以尽可能减少损失。

潜在的进一步下行风险

最新加密分析指出，这种趋势反映在短期持有人用过的产出利润率（STH-SOPR）指标中，该指标用于跟踪短期持有人的盈利能力。当该指标降至1.0以下时，意味着短期持有人正在承受亏损，这通常与市场的投降行为相关。

加密平台对2024年的此前修正进行了分析，尤其是在5月、7月和8月期间，这些时段与短期投资者的大规模抛售密切相关。然而，目前的STH-SOPR尚未达到类似水平，表明尽管市场情绪低迷，但短期持有者仍未完全放弃。

这一现象引发了市场对于短期持有人是否可能进一步抛售的担忧。若抛售加剧，比特币价格或将面临更大的下行压力。当前，市场正密切关注78,000美元的关键支撑位。分析师认为，这一水平是维持现有市场结构的重要门槛。然而，截至本文撰写时，比特币交易价格已跌破该支撑位。

如果这一支撑位失守，市场可能会迎来额外的下跌空间。

38.2%回撤水平或成关键测试

Matrixport分析师马库斯·蒂伦（Markus Thielen）指出，比特币展现出了相对的韧性，重新测试其38.2%回撤水平的可能性正在增加。

由于全球风险偏好环境的变化，以及特朗普总统最近的关税政策引发的清算浪潮，78,000美元的支撑位已成为一个频繁的压力点。

此外，美国消费者对通胀的担忧以及美联储主席鲍威尔释放的持续政策信号，也让市场保持谨慎。这表明，比特币可能需要更多时间才能从支持性的货币环境中受益。