西南证券05月14日发布研报称，给予三峡水利（600116.SH，最新价：6.95元）买入评级。评级理由主要包括：1）来水偏枯影响发电量，用电量需求增加售电量同比 1.9%；2）综合能源快速发展，技术积累与初期规模布局已基本完成；3）盈利能力短暂承压。风险提示：宏观经济大幅波动风险，来水较差拖累业绩风险，综合能源业务进度推进不及预期风险。