AI基金中金鑫瑞优选一年持有期（011703）披露2025年一季报，第一季度基金利润569.55万元，加权平均基金份额本期利润0.0491元。报告期内，基金净值增长率为6.43%，截至一季度末，基金规模为9126.58万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月22日，单位净值为0.766元。基金经理是丁杨，目前管理3只基金。其中，截至4月22日，中金鑫瑞优选一年持有期近一年复权单位净值增长率最高，达16.8%；中金景气驱动混合发起A最低，为10.39%。

　　基金管理人在一季报中表示，本基金在这个过程中重点关注三个方向的配置机会：

　　（1）地产链和内需消费端的机会。全球贸易新格局的变化背后是中国内需的提升周期，中国内需消费在经过三年出清后演绎出了新格局和新需求，新格局下存量优质企业在盈利下行周期中通过稳健的经营管理和产品、技术、品牌等诸多方向的高墙深壑实现了持续增长，而新需求下情绪经济、旅游经济、育儿经济等产业链持续旺盛也将贡献新的成长方向。

　　（2）科技周期中新技术的落地机会，AI热潮从2022年底发轫至今，重点经历了为技术定价的价值重估阶段，下一阶段中我们将有望见到如移动互联网浪潮的技术落地和盈利兑现，这个过程中将有望在电子、传媒等多个方向诞生一批高景气的成长标的，本基金也将积极参与这个方向的成长。2024年以来AI端侧设备的爆发有望带来软硬件的成长机会，而国产算力的趋势性发展也值得重点关注。

　　（3）对于出口链，我们认为美国关税政策的超预期冲击下，整体盈利展望短期不容乐观。但在宏观叙事的背景下，结构性机会仍然存在。首先，能够有效输出产能的技术和管理型企业有望避免关税波动的挑战；其次，参考2018年后的经验，新的转口形式变化中可能孕育受益企业；最后，非美地区，特别是一带一路国家的区域性机会仍然值得重视。

　　截至4月22日，中金鑫瑞优选一年持有期近三个月复权单位净值增长率为-1.81%，位于同类可比基金568/918；近半年复权单位净值增长率为3.82%，位于同类可比基金158/918；近一年复权单位净值增长率为16.80%，位于同类可比基金166/918；近三年复权单位净值增长率为5.26%，位于同类可比基金193/901。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3576，位于同类可比基金171/909。

　　截至4月21日，基金近三年最大回撤为29.88%，同类可比基金排名660/900。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.74%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为78.42%，同类平均为80.16%。2022年末基金达到92.56%的最高仓位，2024年一季度末最低，为60.28%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为9126.58万元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是虹软科技、豪迈科技、胜宏科技、依依股份、匠心家居、巨星科技、药明康德、天味食品、奥泰生物、昆药集团。

　　核校：杨宁