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新成立的公司可以并购公司吗
中国首例要约收购案例分析
行业市盈率的数据怎么找

新成立的公司可以并购公司吗

几种上市公司并购的模式： 　　一、 间接收购 　　间接收购可按股份获得方式分为四种。 　　第一种方式属于上市公司母公司股权转让行为。如南京斯威特集团及关联企业通过收购江苏小天鹅集团有限公司100%股权从而间接控制*ST天鹅A(000418)。 　　第二种方式是收购人对上市公司母公司增资并控股,从而间接控制上市公司。如北京北大方正集团公司通过增资重庆化医控股(集团)公司而间接控制ST合成(000788)。这种方式适合于原收购方不愿退出或者退出意愿不强烈,收购人与原控制方依存度较高的交易关系中。 　　第三种方式是上市公司原母公司以所持有的上市公司控股股权出资,与收购方成立合资公司,由收购方控股。如南京钢铁集团将南钢股份()70.95%的股份出资,复兴集团及其他两家关联公司以货币基金出资,成立南京钢铁联合公司,并由复兴集团及其关联公司合计持有60%股权,从而间接控股南钢股份。 　　第四种方式是资产管理公司通过债务重组行为将债权转换成股权。如中国华融资产管理公司通过对熊猫电子集团的债转股成为南京熊猫()的第一大股东。 　　二、吸收合并 　　合并上市在我国上市公司并购中是一种革命性的创新,对我国上市公司并购市场影响重大,这些影响主要体现在并购改善公司治理、并购中融资、股票支付手段减轻收购方现金压力等方面。 　　如四川方向光电股份有限公司（“方向光电”）以新增股份吸收合并上海高远置业（集团）有限公司（“高远置业”）。具体方案为：方向光电向高远置业现有全体股东定向发行新股的方式吸收合并高远置业。非公开发行的定价基准日为本次重大资产重组事项董事会决议公告日，发行价格在方向光电股票暂停交易前20个交易日股票均价3.09元/股的基础上初步确定为3.85元/股。高远置业净资产以2008年1月31日为评估基准日的暂估价值约为286,727.24万元，各股东按各自的持股比例来认购方向光电本次新增股份，即方向光电向高远置业全体股东定向增发的股份约为74,474.61万。 　　三、定向增发 　　第一种方式是定向增发股份。即通过上市公司向特定对象发行股份，特定对象以资产或现金认购上市公司增发的股份，在拥有一定数量的上市公司股份后，即获得上市公司的控股权。具体案例如安徽安凯汽车股份有限公司向司向安徽江淮汽车集团有限公司发行股份9,960,000股作为对价，购买集团公司拥有的安徽江淮客车有限公司（以下简称“江淮客车”）41%的股权。如天津天保基建股份有限公司向天津天保控股有限公司（“天保控股”）发行股份购买资产，方案的主要内容为： 　　1、发行股票的种类和面值：本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股 　　（A股），每股面值为1元。 　　2、发行方式：本次发行采用向特定对象非公开发行的方式，在获得中国证 　　监会核准后，公司将向天保控股发行6,900万股的股份购买其持有的滨海开元 　　49.13%股权。 　　3、发行数量：本次发行的股份数量为6,900万股。 　　4、购买资产范围及交易方式：本次购买资产为天保控股拥有的滨海开元 　　100%的股权。公司将向天保控股发行6,900万股的股份购买其持有的滨海开元 　　49.13%的股权，并运用现金收购剩余的50.87%股权。收购所需现金由公司采用 　　非公开发行募集资金解决，非公开发行未获核准或募集资金到位后不足支付的， 　　公司运用自有资金或银行贷款解决。 　　5、发行对象及认购方式：本次发行的对象为天保控股，天保控股以所持有 　　的滨海开元49.13%股权作价认购本次发行的新股。 　　6、发行价格：本次发行的价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均 　　价，即14.79元/股。 　　第二种方式是定向增发可转换债。这种模式由于是定向发行，无需聘请承销 　　商等中介机构，发行成本低，效率较高。而且转股是在几年内分期完成，名义上是债权，实际上是股权，确保债券按约定的价格转为股份，又不会造成公司迅速扩张，转股完成时公司投资可能已经见效，利润增长可能超过股本扩张的速度，不会造成利润的稀释。比如青岛啤酒分三次向美国AB公司定向增发1.82亿可转换债券，7年内根据双方的转股安排全部转为青啤H股，股权转让完成后，AB集团将持有青啤的27％的股份。

中国首例要约收购案例分析

　　复星巧避规则收购南钢——中国首例要约收购案例分析

　　案例简介

　　2003年3月12日，南钢集团公司与复星集团公司、复星产业投资、广信科技共同成立南京钢铁联合公司(以下简称南钢联合)。复星集团与复星投资持有新公司60%的股份。4月1日，南钢集团公司以其持有的占总股本70.95%的南钢股份国有股35760万股作为增资注入新成立的南钢联合。在未获得豁免的情况下，占总股本70.95%的国有股权的实际控制人变更，使南钢股份()不得不面对沪深股市有史以来首例要约收购案。

　　2003年4月9日，南钢联合向所有股东发布要约收购公告，对挂牌交易股份的要约收购价格为5.86元/股；对非挂牌交易股份的收购价格为3.81元/股。要约收购总金额约为8.5亿元，全部以现金方式支付。要约收购公告发出后至2003年7月，没任何股份进行应约，本次要约收购最终以无人应约结束。

　　对于收购方南钢联合或其实际控制人复星集团而言，这笔收购的收益主要体现在：

　　(1)二级市场的高额收益。

　　(2) 南钢股份控制权潜在收益，其每年近40亿的现金流是绝佳的融资窗口。

　　(3) 南钢股份未来增发获得的收益。

　　文/布尔古德

　　无人应约的要约收购

　　此次要约收购中的财技焦点就在于收购价格。

　　按照2002年12月开始实施的《上市公司收购管理办法》规定，制定要约收购价格应当遵循以下原则：

　　(一) 要约收购挂牌交易的同一种类股票的价格不低于下列价格中较高者：

　　1.在提示性公告日前6个月内，收购人买入被收购公司挂牌交易的该种股票所支付的最高价格；

　　2.在提示性公告日前30个交易日内，被收购公司挂牌交易的该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的90%。

　　(二) 要约收购未挂牌交易股票的价格不低于下列价格中较高者：

　　1.在提示性公告日前6个月内,收购人取得被收购公司未挂牌交易股票所支付的最高价格；

　　2.被收购公司最近一期经审计的每股净资产值。

　　此次要约提出的收购价完全是按照相关法规制定的。这种计算方法本身没错，但用到南钢身上似乎就不很妥当。

　　按照4月9日披露的有关信息，本次收购的价格是：对240万法人股的要约价格为每股3.81元，对14400万流通股的要约价格为每股5.84元。法人股的要约价格为南钢股份公告前6个月每股市值的评估，流通股要约收购价格为公告前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值的90%。

行业市盈率的数据怎么找

代码 名称 市盈(动)
1053 重庆钢铁H 1.7
323 马钢股份H 2.23
347 鞍钢股份H 2.29
济南钢铁 3.24
本钢板B 3.38
002110 三钢闽光 3.51
000898 鞍钢股份 3.82
莱钢股份 3.91
八一钢铁 4.06
武钢股份 4.12
000708 大冶特钢 4.62
南钢股份 4.64
000709 唐钢股份 4.85
000825 太钢不锈 4.86
杭钢股份 4.93
宝钢股份 5.01
凌钢股份 5.16
重庆钢铁 5.46
新钢股份 5.63
马钢股份 5.72
000655 金岭矿业 5.74
酒钢宏兴 6
000717 韶钢松山 6.11
安阳钢铁 6.15

000761 本钢板材 6.21
西宁特钢 6.49
000932 华菱钢铁 7.01
包钢股份 7.5
000959 首钢股份 8
000778 新兴铸管 8.65
邯郸钢铁 9.54
002132 恒星科技 11.6
柳钢股份 13.33
广钢股份 15.41
贵绳股份 15.67
002047 成霖股份 20.39
000961 大连金牛 31.12
000629 攀钢钢钒 32.02
000890 法 尔 胜 37.81
抚顺特钢 45.88
宁夏恒力 64.31
000569 长城股份 ---