随着去中心化金融(DeFi)的兴起，用户对更加高效、安全的交易方式的需求日益增长。Ellipsis Finance 应运而生，作为 Curve
Finance 的授权分叉，它为 Binance Smart Chain (现称为 BNB Chain) 用户提供了稳定币的高效交易解决方案。本文将详细介绍
Ellipsis Finance 的运作原理及其原生代币 EPX 的功能和用途。

一、Ellipsis Finance 概览

Ellipsis Finance 是一个基于 BNB Chain
的分布式交易所，致力于提供稳定币之间的高效交易服务。该平台使用自动做市商(AMM)机制，允许用户以较低的滑点进行稳定币之间的交换，同时为流动性提供者创造收益机会。

关键特点：

基于 AMM 的交易：Ellipsis
使用自动做市商机制来促进交易，这意味着资产交换不是通过传统的订单簿进行，而是根据智能合约中的数学公式计算出的价格。

低滑点：由于其专注于稳定币交易，Ellipsis 能够提供比其他 DeFi 平台更低的滑点。

流动性池：用户可以向流动性池中提供资金，成为流动性提供者，并从交易手续费中获得奖励。

治理代币 EPX：EPX 代币持有者可以参与治理投票，决定协议的发展方向和奖励分配。

二、Ellipsis 如何运作?

2.1 AMM 机制

Ellipsis 使用 AMM
机制来确定资产的交换价格。当用户想要在两个稳定币之间进行交换时，智能合约会根据流动性池中的储备量计算出一个公平的价格。这种机制消除了订单簿的需要，简化了交易过程。

2.2 流动性池

流动性提供者可以将 BUSD、USDC、USDT 等稳定币存入流动性池中，以赚取交易手续费的一部分作为回报。这些流动性池是 Ellipsis
交易的基础，确保了资产之间的快速交换。

2.3 交易费用

每笔交易都会产生一定的手续费，这部分费用会分配给流动性提供者作为奖励。通过这种方式，流动性提供者能够从他们的贡献中获得被动收入。

2.4 治理

EPX 代币持有者可以将他们的代币锁定以获得投票权重，从而参与治理投票。这包括决定激励计划的分配和协议的未来发展方向。

三、EPX 代币介绍

EPX 是 Ellipsis Finance 的原生代币，用于激励流动性提供者、参与治理决策以及获得协议产生的部分交易费用。

3.1 功能与用途

流动性奖励：流动性提供者可以通过存入 LP 代币获得 EPX 代币作为奖励。

锁定与投票：用户可以锁定 EPX 代币以获得投票权重，参与协议的治理决策。

交易费用分享：EPX 持有者可以获得部分交易费用，这些费用会在流动性提供者和 EPX 持有者之间平均分配。

惩罚机制：如果用户在锁定期结束前提取 EPX 代币，将会受到 50% 的提前提取惩罚。

3.2 经济模型

代币分发：EPX 代币的一部分会通过空投的方式分配给 Curve DAO 用户，根据他们持有的 veCRV 数量。

质押奖励：用户可以通过质押 EPX 代币获得奖励，这些奖励通常以 ETH 和 EPX 的形式发放。

强制性锁定期：尽管存在惩罚机制，但用户抵押 EPX 代币并没有强制性的锁定期。

Ellipsis Finance 通过其独特的设计和专注于稳定币交易的策略，在 DeFi 生态系统中占据了一席之地。通过 EPX
代币，用户不仅能够获得交易手续费的分成，还能参与治理决策，共同塑造平台的未来。随着 BNB Chain 生态系统的发展，Ellipsis
有望继续为用户提供高效的稳定币交易体验。