继去年宣布推出“科创板八条”后，证监会主席吴清又一次在陆家嘴论坛为科创板发声。

　　6月18日，吴清在2025陆家嘴论坛上表示，在新的起点上，证监会将继续充分发挥科创板示范效应，加力进一步深化改革的“1 6”政策措施，“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，“6”即在科创板创新推出6项改革措施。

　　当天，证监会印发《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，提出扩大第五套上市标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。上海证券交易所就同步制订的两项配套业务规则公开征求意见。

　　业内人士认为，证监会此次在陆家嘴论坛期间推出“1 6”措施，核心就是更加突出资本市场在科技创新和产业创新融合发展过程中不可或缺的枢纽支撑作用，通过制度创新和生态优化，打通“科技-产业-金融”的良性循环。

　　“资本市场的关键作用在于，通过持续的产品创新，创设出系列化的金融工具，将不同源头、不同属性、不同风险偏好的资金，有效引导并精准匹配到科技创新产业创新的不同环节、不同阶段。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，此次政策将科创板企业划分为盈利层和成长层，并对此类企业实施更严格的信息披露、风险揭示和投资者适当性管理，是为了更精准地识别风险、揭示风险，同时引导更适配的资本对其进行更精准的支持，实现价值发现。“这标志着资本市场服务企业的重心前移，不仅仅是支持企业上市，更要支持其在上市前做好准备，在上市后获得更好发展。”

　　聚焦提升制度的包容性和适应性，在科创板设置科创成长层也被认为是深化科创板改革的抓手。上海证券交易所有关负责人在6月18日答记者问时介绍，科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。前期已上市的存量未盈利企业和新上市的未盈利企业，共同纳入科创成长层。

　　该负责人尤其强调，科创成长层建设过程中，上海证券交易所将牢牢把握科创板“硬科技”定位和科创成长层定位，更好统筹投融资动态平衡，把好发行上市入口关，稳妥有序推进未盈利科技型企业上市，高效精准支持优质未盈利科技型企业发展。

　　对于人工智能、商业航天、低空经济领域产业企业IPO，证监会和交易所有关负责人透露，将借鉴当前生物医药行业适用第五套标准的做法，结合人工智能、商业航天、低空经济等领域产业特点，成熟一个推出一个。

　　今年也是“科创板八条”落地实施一周年。上海证券交易所理事长邱勇在2025陆家嘴论坛上表示，中国资本市场正推动投融资两端共同发力，持续激发市场活力。

　　他分享的数据显示，2024年，科创板全年研发投入总额1681亿元，超过净利润2.5倍，同比增长6.4%，全年新增发明专利两万项，6年累计形成发明专利超过12万项。同时持续推动科创债提质扩量，科创债增至1.1万亿元，占公司债比例由5.2%提升到9.2%。

　　从活跃并购重组市场，支持新旧动能转换上看，2024年，沪市披露各类资产重组方案700余单，其中重大资产重组60单，同比增长50%，7成并购标的属于半导体、新能源等新兴产业领域，今年以来披露的资产重组方案341单，同比增长25%，其中重大资产重组49单，同比增加206%。

　　对于未来工作方向，邱勇表示，上海证券交易所将加快构建投融资协调的市场生态，进一步巩固市场回稳向好的态势，要推动市场运行“稳”与市场活力、功能“进”并驾齐驱。对于深化科创板改革，邱勇提到，上海证券交易所将提升预沟通服务质效，扩大第五套标准适用范围，促进市场资源向新产业、新业态、新技术领域集聚，更好服务科技创新和新质生产力发展。

　　“虽然外部挑战带来压力，但中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，宏观政策的效果不断显现，中国资产的吸引力持续提升。”在邱勇看来，科创成长层和未盈利企业上市的重启，让多方对未来更加期待。