今日，江西艾芬达暖通科技股份有限公司(股票简称：艾芬达，股票代码：301575.SZ在深交所创业板上市。截至今日收盘，艾芬达收报74.77元，涨幅170.03%，成交额11.09亿元，换手率83.00%，振幅54.06%，总市值64.80亿元。

　　艾芬达是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。

　　本次发行前，上饶市润丰汇通电子有限公司(以下简称：润丰电子直接持有公司2,400.00万股股份，占本次发行前公司总股本的36.92%，为公司的控股股东。

　　本次发行前，吴剑斌直接持有公司460.00万股股份，占本次发行前公司总股本的7.08%，并通过持有润丰电子99%的股权间接控制公司2,400.00万股股份，占本次发行前公司总股本的36.92%，其直接持股与通过润丰电子间接持股合计拥有公司44.00%的表决权，为公司实际控制人。

　　2023年4月27日，艾芬达首发过会。上市委会议现场问询的主要问题：

　　1.成长性问题。根据发行人申报材料，发行人以境外ODM销售为主，主要产品为卫浴毛巾架和暖通零配件。报告期内发行人主营业务收入分别为55,461.87万元、78,050.92万元、74,698.60万元，2022年出现小幅下降；境外销售收入分别为49,563.54万元、70,191.51万元、68,999.39万元，占主营业务收入比例分别为89.37%、89.93%、92.37%；境内销售收入分别为5,898.32万元、7,859.41万元、5,699.21万元。

　　请发行人：(1结合市场规模、竞争优劣势等因素，说明境外主要客户的稳定性、境外销售收入增长的可持续性；(2结合发展战略、技术壁垒、境内市场开拓等因素，说明境内销售收入增长缓慢的原因及应对措施；(3结合前述事项，说明主营业务是否具有成长性。同时，请保荐人发表明确意见。

　　2.创新性问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人研发费用分别为1,871.97万元、2,533.85万元、2,526.51万元，占当期营业收入的比例分别为3.36%、3.17%、3.31%，研发费用率低于同行业可比公司平均水平。发行人研发人员平均薪酬低于销售人员和管理人员，低于同行业可比公司平均水平。

　　请发行人：(1说明研发人员平均薪酬水平较低的原因及合理性；(2结合研发机制和项目储备、核心技术、业务模式等因素，说明发行人是否具备持续研发能力和创新性。同时，请保荐人发表明确意见。

　　艾芬达此次在深交所创业板公开发行股票21,670,000股，占发行后公司股份总数的比例为25.00%，发行价格为27.69元/股。艾芬达的保荐人(主承销商为浙商证券股份有限公司，保荐代表人为苏磊、张馨。

　　艾芬达本次发行募集资金总额60,004.23万元，扣除发行费用后，募集资金净额为54,550.69万元。

　　艾芬达最终募集资金净额比原计划少11,917.31万元。艾芬达2025年9月5日披露的招股书显示，公司拟募集资金66,468.00万元，计划用于年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目、年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目、补充流动资金。

　　艾芬达本次发行费用总额(不含增值税为5,453.54万元，其中，保荐及承销费2,641.51万元。

　　2022年至2024年，公司实现营业收入分别为76,221.75万元、83,027.13万元、104,983.28万元，归属于母公司所有者的净利润分别为9,311.01万元、16,391.25万元、11,794.92万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8,872.84万元、8,739.82万元、12,760.89万元。

　　2024年，公司归属于母公司所有者的净利润同比下降28%。

　　上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为9,373.24万元、11,940.74万元、11,397.46万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为76,598.09万元、78,337.47万元、102,427.76万元。

　　2025年1-6月，公司实现营业收入50,534.16万元，同比增长7.53%，归属于母公司所有者的净利润5,977.82万元，同比增长35.53%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5,780.73万元，同比增长13.40%，经营活动产生的现金流量净额为4,707.63万元，同比增长20,498.31%。

　　公司结合上半年营业收入及在手订单的情况，预计2025年1-9月营业收入为82,500万元至86,500万元，较上年同期增长10.65%至16.02%，预计归属于母公司所有者的净利润为9,600万元至10,200万元，较上年同期增长11.24%至18.20%，与营业收入变动趋势基本一致。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为9,400万元至10,000万元，较上年同期增长11.00%至18.09%，收入规模和净利润预计保持稳定增长。

王擎宇