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看重长期盈利稳定性 QFII新进股曝光

  在二季度的震荡行情中,QFII是如何操作的?透过最新披露的上市公司半年报以及上市公司的回购公告,可以观察到这些长线投资机构的持股变动情况。截至8月5日,在14家上市公司的前十大流通股股东名单中出现了QFII的身影。从QFII的持仓逻辑来看,企业的中长期盈利稳定性是他们最看重的。

  14家上市公司出现QFII身影

  Choice资讯显示,截至8月5日,共有108家沪深上市公司披露了2024年半年报。从这些上市公司披露的前十大流通股股东情况来看,有13家公司出现了QFII的身影。另外,根据通化东宝的回购公告,截至7月23日,阿布达比投资局持有该公司3183.69万股。

  从这些公司所属行业来看,按照东方财富的行业分类,有电子设备制造领域的拓邦股份和智微智能,电线电缆行业的中超控股,消费电子设备行业的雷柏科技,饲料龙头股海大集团,化学制品领域的卫星化学、长青股份等。此外,QFII还现身南京银行、华源控股等公司前十大流通股股东名单。

  具体来看,今年以来股价表现抢眼的南京银行被法国巴黎银行重金持有。截至二季度末,法国巴黎银行持有南京银行18.28亿股,持仓市值高达189.97亿元,其中二季度加仓了3539万股。

  从南京银行的股价走势来看,今年以来一直处于强势上涨状态。截至8月5日,今年以来南京银行股价涨幅超过40%,法国巴黎银行这笔投资收获颇丰。

  煤电一体化公司新集能源的半年报显示,截至二季度末,科威特政府投资局持有该公司3137万股,持仓市值为3.06亿元,同一季度末相比,加仓了4.14万股;澳门金融管理局持有3121万股,持仓市值为3.04亿元,与一季度末的持股数量相同。

  卫星化学半年报显示,截至二季度末,比尔及梅琳达·盖茨基金会持有该公司3347万股,持仓市值为6.02亿元,同一季度末相比,减持了596万股。

  回溯卫星化学的定期报告可以发现,早在2020年四季度,比尔及梅琳达·盖茨基金会就现身卫星化学前十大流通股股东名单,此后几乎是持续加仓的节奏,直到今年二季度才开始大幅减仓。

  从卫星化学的股价走势来看,今年二季度处于高位盘整状态,比尔及梅琳达·盖茨基金会选择了减持。进入三季度,其股价下跌近10%。

  拓邦股份半年报显示,截至二季度末,澳门金融管理局和科威特政府投资局均现身前十大流通股股东名单,分别持有871万股和794万股。不过,二季度上述两家QFII均进行了减持,分别减持了135万股和281万股。

  看重上市公司长期盈利稳定性

  从上述QFII的持仓标的来看,主要看重上市公司的长期业绩表现。虽然也在乎短期盈利,但对于这些长线投资机构来说,长期盈利稳定性更为重要。

  以二季度获QFII加仓的新集能源为例,该公司半年报显示,今年上半年,由于煤炭业务产销量有所下降,营业收入59.85亿元,同比减少4.4%;归母净利润为11.76亿元,同比减少10.11%。尽管上半年业绩有所下降,但仍有QFII选择加仓。半年报还显示,该公司火电发电量和火电上网电量均增长12%以上。

  在卖方机构看来,新集能源区位优势明显,且在建电厂机组容量达5960MW,发电业务成长空间广阔。公司充分发挥资源优势,加快推进煤电一体化进程。

  南京银行半年报显示,今年上半年公司实现营收262亿元,同比增长7.9%,归母净利润116亿元,同比增长8.5%。在业内人士看来,这是实现营收超预期、业绩提速的较好成绩,在新董事长到位就任后,接下来还有长期较好的规划,有望实现可持续盈利,这或是长线投资机构选股的重要逻辑之一。

  外资看好A股市场

  从部分QFII发布的观点来看,大多对当前A股市场持乐观看法,认为市场处于高性价比的底部区域,有望迎来强势反弹。

  高盛首席中国股票策略师刘劲津认为,新“国九条”回答了投资者关心的主要问题,包括加强资本市场监管和治理、严把发行上市准入关、加大退市监管力度和改善投资者回报来提高上市公司质量等。随着这些举措逐一落实,A股估值向上的潜力巨大。

  “基于对派息、回购、企业治理、机构和长期投资者持仓几大方面自下而上的分析,在最为乐观的情形假设下,如果中国股市的投资者回报、企业治理标准和长期投资者持仓占比与全球领先水平看齐,那么估值的提升幅度可能高达40%;在较为乐观的情景下,A股市场潜在向上重估的幅度仍有望达到20%。”刘劲津表示。