Arthur Hayes 表示，“隐形量化宽松”是比特币价格上涨的催化剂，但市场尚未对此做出充分定价。
BitMEX联合创始人兼Maelstrom首席信息官Arthur Hayes发表了一篇新文章他认为，下一轮比特币牛市将由美元流动性驱动，而不是由减半驱动。
Maelstrom 的首席信息官将这一催化剂定义为“隐形量子效率或者说是“隐形量化宽松”。这是他用来指代美联储隐蔽货币政策宽松的术语。他的核心论点是，比特币的价格不仅与其自身的代码相关，而且直接与美联储资产负债表的扩张相关。
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美联储采取的“隐性量化宽松”机制是什么？
海耶斯认为，大量发行国债（每年约2万亿美元），加上流动性紧张和利率上升，将导致……SOFR（担保隔夜融资利率）可能力量美联储通过以下方式注入流动性常备回购设施（SRF）。他认为，这实际上相当于量化宽松政策，美联储提供资金来支持债券市场，而额外创造的资金最终会流入比特币等风险资产。
此外，海耶斯警告称，近期大型机构的抛售压力已经对加密货币价格造成了冲击。但他认为这是大涨之前的平静期，并预测下一轮牛市将在美联储正式开始注资时拉开帷幕。新货币再次进入金融体系。
为什么流动性才是真正的催化剂，而不是减半
这种“隐形量化宽松”理论对加密货币市场至关重要。如果隐形量化宽松政策生效，全球美元流动性将会增加，而这正是比特币表现往往非常出色的经典场景。海耶斯表示，加密货币最大的牛市往往与这些资金注入经济的时机密切相关，而非比特币每四年一次的预定供应量减少。
有趣的是，几周前，一些分析师认为，重启量化宽松政策将是加密货币最大的利好催化剂之一。
此外，在国债发行量高、银行储备紧张的时期，美联储历来都会出手干预以避免市场压力，这间接支持了隐形量化宽松理论。
最终，正如海耶斯所说，对于比特币和加密货币而言，下一次价格大幅上涨可能并非源于其内在的供应削减，而是来自美国财政部和美联储的决策。考虑到美联储对未来降息、政府借贷和高利率的谨慎态度，海耶斯的观点似乎不无道理。我们或许很快就能见分晓。
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