比特币抛售潮已告一段落，年底可能出现反弹
市场底部信号：一个充满矛盾的故事
比特币的技术指标发出相互矛盾的信号。14日相对强弱指数（RSI）已跌破30，这是一个经典的超卖阈值，表明短期下跌趋势可能已经耗尽。
据 Coindesk 报道 。 然而， 正如分析师所指出的 在持续抛售期间，该指标可能会持续低迷，因此通过价格行为（例如看涨的K线形态或强劲的支撑位）进行确认至关重要。链上指标增添了更多细微差别。未实现净利润（NUP）该指标已暴跌至0.476，这一水平历来与市场低谷相关。
据区块链记者报道 该指标衡量所有业务的总体利润或亏损。 比特币 持有者此前曾表示，2024年和2025年将出现大幅反弹。 据区块链记者报道 。 同时，币安的平均存款量已飙升至 0.9 以上，历史上这一阈值通常与价格下跌反应相关。 据 CryptoPotato 报道 这表明抛售压力持续存在，因为超过58万辆汽车…… 比特币 已积累在外汇储备中 据 CryptoPotato 报道 .然而，净外汇流量衡量交易所资金流入量的指标——比特币流入量——已飙升至 5,000 BTC 以上，暗示买家需求可能发生转变。
据CryptoPotato报道 至关重要的是，尽管市场情绪悲观，但10万美元附近的交易量却有所增加，这表明散户和机构买家正在试探支撑位。 据区块链记者报道 这些相互矛盾的信号凸显了市场正处于十字路口：尽管抛售势头持续，但买方参与的早期迹象也已出现。制度信念：需求的新时代
2025年最引人入胜的叙事是……机构对比特币的需求激增截至2025年10月8日，全球交易所交易产品（ETP）和上市公司已购买了944,330 BTC超过了2024年的总销量
据《比特币杂志》报道 这代表2025年新挖出的比特币供应量的7.4倍这是机构购买力的一个显著指标。 据《比特币杂志》报道 .现货比特币ETF一直是这一趋势的核心。Bitwise预测，受财富管理机构的批准、比特币10月份价格飙升至12.5万美元以及“贬值交易”论调的推动，2025年第四季度比特币流入量将超过360亿美元。
据The Block报道 截至10月初，这些ETF在2025年已累计募集资金259亿美元，其中第四季度前四天就新增募集资金35亿美元。 据The Block报道 像主要银行这样的摩根士丹利和富国银行扩大了加密货币的配置选项，表明其已被更广泛的机构接受。 据The Block报道 .除了ETF之外，直接比特币购买企业加速增持比特币。MicroStrategy (MSTR) 目前持有 640,031 枚比特币，而 Marathon Digital Holdings (MARA) 已累计持有 52,850 枚比特币。
据《比特币杂志》报道 仅9月份，公共和私人金库就增持了46187枚比特币（价值53亿美元）。 据《比特币杂志》报道 这一趋势并非仅限于少数机构：自 2025 年 1 月以来，机构比特币持有者的数量已经增加了一倍多。 据《比特币杂志》报道 .机构的兴趣也扩展到了收益策略随着比特币借贷、期权超额认购和质押等功能越来越受欢迎，比特币借贷、期权超额认购和质押等功能也逐渐受到关注。
根据菲格门特的说法 虽然收益率有所下降（贷款收益率为 1.5% 至 4%），但像这样的平台仍然有效。 巴比伦 和 堆栈 支持基于 DeFi 的质押，提供机构级收益 根据菲格门特的说法 这些策略反映出从投机交易向长期资本配置的转变，进一步巩固了比特币在机构投资组合中的地位。山寨币价格分化：是警示还是干扰？
最近发生的一件事使情况变得复杂：比特币ETF遭遇资金外流2025年10月下旬和11月，超过30亿美元的资金将从美国基金撤出。
据CryptoSlate报道 。 同时地，Solana 和 XRP ETF两家公司共吸引了 5 亿美元的资金流入，其中 Solana 的 ETF 在三周内就获得了 3.82 亿美元的资金。 根据菲格门特的说法 这表明资本暂时转向了山寨币，可能是由行业轮动或寻求收益的行为所驱动的。然而，这种分歧不应掩盖整体趋势。尽管比特币ETF面临短期资金流出，但对比特币本身的潜在需求依然强劲。机构持有的比特币价值 4350 亿美元（380 万枚比特币），远超其他加密货币的配置。
据《比特币杂志》报道 此外，资金外流可能反映的是策略性再平衡，而不是信念丧失，因为机构正在分散投资于加密资产。年末反弹的理由
收敛技术性疲劳和制度需求这为比特币创造了有利的风险回报特征。从技术层面来看，NUP 指标在 10 万美元价位触底且交易量增加，表明买家正在入场。
据区块链记者报道 机构方面，创纪录的ETF资金流入、直接购买和收益策略表明资本配置发生了结构性转变。 据The Block报道 和 根据菲格门特的说法 .尽管链上指标（币安充值、交易所资金流入）的悲观情绪仍然值得关注。
据 CryptoPotato 报道 然而，机构买盘正日益抵消这些影响。ETF资金流入与价格上涨之间的历史相关性进一步强化了年底反弹的预期。 据The Block报道 如果机构继续以目前的速度积累比特币，随着抛售压力减弱，市场可能会出现空头回补反弹。结论
比特币2025年的抛售潮已至关键转折点。尽管技术指标喜忧参半，但均指向市场接近饱和，而由ETF、直接购买和收益策略驱动的机构需求已达到前所未有的水平。山寨币的走势分化只是短期波动，并非比特币发展轨迹的根本性转变。
对投资者而言，信息很明确：比特币的风险回报比越来越有利。随着各机构继续为2025年后的环境进行布局，只要抛售压力不再重现，年底前市场有望出现一波上涨行情。未来几周对于判断这一论点是否成立至关重要。