币圈网报道：

随着比特币价格跌破 8 万美元，迈克尔·塞勒和 MicroStrategy 的处境开始变得不容乐观。该公司还面临着被纳斯达克 100 指数剔除的风险，而 QQQ 和许多科技类 ETF 正是追踪该指数的股票。

为什么？因为全球最大的指数提供商之一MSCI就数字资产（例如比特币）占总资产近一半以上的公司是否仍应被归类为正常运营公司展开了咨询。最终决定预计将于2026年1月15日左右公布。

如果MSCI决定 排除这些“数字资产财务公司”中，MicroStrategy 将被移除。MSCI指数。分析师警告称，这可能引发28亿至116亿美元的强制被动抛售。

这 可能性这种情况发生的概率估计在80%到95%之间。一些分析师认为，市场已经消化了这一结果，这或许可以部分解释比特币近期的大幅下跌。

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如果MSCI剔除MicroStrategy，被动资金流出可能达到约28亿美元。如果纳斯达克100指数、富时罗素指数和其他指数公司效仿MSCI的做法（摩根大通已采纳此建议），情况可能会有所不同。 估算（有 70% 到 90% 的概率），强制抛售总额可能达到 8 美元到 100 万美元。110亿美元，约占MicroStrategy市值的15%至20%。

尽管如此，迈克尔·塞勒仍然坚持买入并持有比特币。他将其视为一种长期的资产配置策略。然而，在中短期内，由于强制抛售、流动性降低以及融资环境更加艰难，这种情况将对比特币构成重大阻力。

如果比特币跌破 74,000 美元，MicroStrategy 会发生什么？

鉴于目前的情况，唯一真正能帮助MicroStrategy的因素是比特币价格能够保持坚挺。然而，事实并非如此，因此比特币跌破74000美元的可能性相当高。

如果这种情况发生，MicroStrategy持有的比特币账面价值将开始出现未实现亏损。由于MSTR的交易方式类似于高杠杆的比特币替代品，其股价可能会再次遭受重创。近几周来，该股已经大幅下跌，再加上MSCI可能将其剔除出指数，情况可能会更加糟糕。

那么，MicroStrategy 和 Michael Saylor 的故事就此结束了吗？不，绝对不会。近期内不会出现强制抛售或追加保证金的情况。MicroStrategy 约 80 亿美元的债务大部分是可转换债券，这些债券的到期日都在 2027 年至 2032 年之间。

MicroStrategy此前曾两次挺过远比现在糟糕的困境，尤其是在2022年，当时人们真的认为该公司即将破产。目前，该公司的比特币资产组合依然盈利丰厚，债务结构也达到了历史最佳状态，唯一新的重大威胁是被指数剔除。

这会因为强制被动抛售而损害股价。然而，这并不会威胁到公司本身，也不会迫使他们出售比特币。尽管如此，Saylor 似乎仍不会离开。比特币万岁！