币圈网报道：

加密货币恐惧与贪婪指数是衡量市场情绪的关键指标，该指数于 2025 年 11 月 19 日攀升至 19，标志着三年多来该指数在“极度恐惧”区域内持续的时间最长。

根据 CoinMarketCap 的数据 尽管略有回升，但该指数仍深陷悲观情绪，反映出投资者在监管审查、价格剧烈波动和机构谨慎情绪的共同影响下，持续存在不确定性。该基准指数已连续八个交易日处于“极度恐慌”状态，凸显出市场正面临系统性风险，且缺乏明确的复苏催化剂。

整个加密货币生态系统持续面临逆风，美国现货 ETF 出现大量资金外流。

比特币和以太坊ETF合计出现净流出。 在最近一个报告期内，收入为 4.208 亿美元。 比特币 仅ETF就损失了3.728亿美元。与此同时， 索拉纳 Solana (SOL) 已成为相对亮点，保持了正向资金流入并跑赢了同行。分析师将这种韧性归功于 Solana 日益增长的机构用户采纳率及其作为去中心化金融 (DeFi) 创新中心的地位。“Solana 的基础设施正在吸引那些从可扩展性较差的网络中撤出的资本，” CoinMarketCap报告中引述的一位市场分析师表示 .

机构投资者也在重新调整策略。Strategy是比特币最大的企业持有者，

公布的第三季度每股收益为 8.42 美元。 受比特币价格在此期间上涨近7%的推动，该公司的比特币持仓量在按市值计价后增至640,031枚，反映了其积极的增持策略。然而，整体市场的波动削弱了投资者的信心。 Coinbase Global 近期融资 2.16 亿美元 Monad交易所通过公开发售MON代币启动了融资，但由于科技股普遍抛售，其股价下跌了30%。该交易所的困境凸显了投资者情绪在该行业的脆弱性，该行业仍在遭受监管打击和知名公司倒闭事件的冲击。

监管压力日益加大，加密货币ATM运营商Crypto Dispensers也面临挑战。

正在考虑一笔潜在的1亿美元交易 该公司首席执行官面临联邦洗钱指控，并因此受到审查。这家于2020年转型为软件驱动模式的公司，正因其网络涉嫌协助非法交易而受到密切关注。美国司法部指控该公司处理了1000万美元的毒品走私和电汇欺诈所得，但首席执行官和公司均否认了这一指控。此案凸显了监管机构对加密基础设施的更广泛打击。 纽约和洛杉矶等城市都实施了限制措施 关于ATM机操作。

与此同时，地缘政治紧张局势使局势更加复杂。

南非当局已展开调查 南非总统雅各布·祖马的女儿杜杜齐莱·祖马因涉嫌招募南非男子前往乌克兰为俄罗斯军队作战而受到调查。虽然此案与加密货币市场关系不大，但它凸显了全球政治与数字资产的交汇点，国家行为体和私人实体之间的界限日益模糊。这一事件加剧了地缘政治不稳定的局面，而地缘政治不稳定历来都会加剧加密货币市场的波动。

尽管面临这些挑战，一些公司仍在推进扩张。

WhiteBIT庆祝成立七周年 通过推出全球金融科技品牌 W Group 并拓展澳大利亚和巴西等市场，该公司采取了安全至上的策略，并获得了顶级加密货币安全标准认证，这使其能够吸引风险规避型投资者。同样地， Bitget与LALIGA的合作 马德里竞技队的球星胡利安·阿尔瓦雷斯希望通过一项新的视频活动，将体育与加密货币联系起来，利用这位运动员的战略思维来推广“智能交易”。

市场的“极度恐慌”状态可能会持续到宏观经济形势明朗化为止。比特币价格已较峰值下跌约三分之一，标普500指数也表现出加剧的波动性。

投资者仍保持谨慎 然而，长期支持者认为，恐惧时期往往是创新的前兆。 据 HashStaking 的一位策略师称 “历史表明，最具变革性的加密货币项目往往在熊市中涌现，”该公司近期推出了一项人工智能驱动的质押指数，旨在引导区域参与。随着加密货币行业度过这一充满挑战的阶段，机构韧性、监管演变和技术创新之间的相互作用，很可能将塑造数字资产的下一个篇章。