币圈网报道：

加密货币市场正处于一个关键阶段，因为ERC-20稳定币的供应量……

以太坊 该股网络市值达到前所未有的1850亿美元，表明尽管近期价格有所回调，但上涨势头依然强劲。 根据数据 据链上分析公司CryptoQuant追踪到的这一创纪录的流动性水平，凸显了机构和散户资本不断流入加密生态系统。 超越传统宏观经济指标 例如全球M2货币供应量。分析人士认为，稳定币供应量已成为衡量比特币（BTC）价格走势更可靠的实时指标。 一直先于比特币上涨 在 2021 年牛市和 2024-2025 年复苏期间。

从M2货币供应量转向稳定币发行，反映了加密货币市场更广泛的结构性变化。尽管全球流动性指标在2025年增速放缓，但受跨链应用和机构需求的推动，稳定币供应量仍保持上升趋势。例如，

币安的稳定币储备飙升至511亿美元。 2025年11月，稳定币持有量创历史新高，原因是交易员在市场低迷时期将波动性较大的资产转换为稳定币。这种“干粉”积累——稳定币充当流动性缓冲——表明投资者正在战略性地等待价格企稳或回调后再部署资金。 据报道 这种动态因储备的减少而加剧。 比特币 以及交易所中的以太坊，表明人们的消费习惯从持有加密货币转向囤积稳定币流动性。 数据显示 .

基础设施建设进一步巩固了稳定币在全球金融领域的地位。Wirex，一家领先的基于稳定币的支付平台，已经…… 与 Crossmint 合作，拓展非托管稳定币结算业务 到非EVM链 恒星 从而实现无缝的跨境交易和可编程价值转移。同样，USDT0 是跨链流动性网络，用于…… 系绳 （USDT） 据报道，总价值达500亿美元的资产转移 自2025年1月推出以来，稳定币已覆盖15个区块链网络，有效减少了碎片化，加速了其在现实世界中的应用。这些创新凸显了稳定币从单链资产向无国界金融体系基础组成部分的演变。

专家强调，稳定币供应量的增长不仅仅是流动性指标，更是系统性采用程度的体现。XWIN Research Japan（CryptoQuant 的撰稿人之一）

注意到稳定币促进了交易 去中心化金融（DeFi）和衍生品市场对投资者资金流动的反应速度比传统流动性指标更快。此前周期中观察到的稳定币扩张与比特币表现之间的相关性表明，目前1850亿美元的ERC-20供应量可能为新一轮牛市奠定基础。

然而，依赖稳定币流动性并非没有风险。交易所的高储备可能表明交易者谨慎，而监管审查或锚定机制的不稳定性则可能扰乱市场动态。但就目前而言，加密货币行业似乎正处于“蓄势待发”的阶段，稳定币如同蓄势待发的弹簧，随时准备推动下一轮价格大幅波动。

根据分析 .