首席执行官表态：仅在极端情况下考虑出售比特币

Strategy公司首席执行官冯乐近日表示，唯有当公司股价低于净资产价值且无法通过常规渠道募集新资金时，才可能考虑出售比特币资产。在接受播客节目采访时他解释道，当公司市值净值倍数跌破1且融资渠道受阻时，出售比特币的行为将具备"数学层面的合理性"，此举旨在保护他极为重视的"每股比特币持有收益"指标。

审慎决策与财务纪律

不过冯乐强调这仅是"万不得已时的最终手段"，并不代表公司战略转向。他坦言："我们不愿成为抛售比特币的企业，但当市场环境恶化时，财务纪律应当优先于情感因素。"目前该公司采取的策略是：当股价相对净资产产生溢价时进行增发，并将募集资金用于增持比特币，以此提升每股对应的比特币持有量。

风险管理的双重考量

这位首席执行官指出，若市场溢价消失，相较于通过稀释股权融资，出售部分比特币储备来维持流动性可能对股东更为有利。此番表态折射出加密货币企业面临的双重挑战：既要应对市场剧烈波动，又需解决资本市场准入难题。尽管Strategy以积极配置比特币著称，但其决策背后始终贯穿着平衡股东价值与财务稳健的审慎风险管理逻辑。