比特币24小时跌幅达5%，拖累以太坊、XRP等山寨币跟跌

主流加密货币本月累计跌幅已超21%，为十月的收官蒙上阴影。CoinGecko数据显示，比特币日内一度跌至85694美元低点，现报86800美元附近，较历史高点下跌31%。跟随比特币走势的贝塔资产以太坊和XRP在过去24小时内分别下跌5.6%和6.5%，凸显出山寨币面临的脆弱处境。

清算风暴与瀑布效应

CoinGlass数据显示，这轮突然抛售导致加密货币市场总清算金额飙升至6.37亿美元，其中多头清算占比高达5.68亿美元。SynFutures首席运营官指出，本轮周末暴跌的短期因素非常明确：动量驱动的快速下跌引发巨额多头清算，进而放大现货和衍生品市场的抛售压力。这种瀑布效应使得正常回调演变为短期剧烈暴跌。

机构言论引发市场恐慌

Strategy公司首席执行官在周五播客中关于出售比特币的言论成为关键导火索。他表示若需维持股息支付，可能以低于1倍mNAV的价格出售比特币。据公司官网披露，Strategy目前持有649,870枚比特币，按现价计算价值562.6亿美元，当前mNAV倍数为1.19倍。分析人士指出，上市公司持有者的此类言论可能改变投资者对供应动态的预期，即使这些言论附有条件限制，仍会引发市场恐慌。

多重因素加剧市场波动

标普因公司储备构成问题下调MSTR股票评级及相关报道，被分析师视为更持续存在的脆弱点。尽管存在抛售言论，但预测市场数据显示交易员认为年底前Strategy出售比特币的概率仅为5%。BitMEX联合创始人周日推文指出，若比特币与黄金同步下跌30%，Tether可能面临偿付能力问题，这也对周末暴跌推波助澜。当市场担忧主要稳定币发行商在压力事件中受损时，流动性溢价会扩大，经纪商可能收缩风险敞口，从而加剧整体波动。

据中国日报报道，央行重申加密货币活动非法性并对稳定币风险提出警示，进一步强化了市场本已存在的看空情绪。展望后市，分析师预计12月将继续维持震荡格局，可能出现清理杠杆头寸的短期洗盘，随后长期买家将重新评估价值并进行仓位轮动。尽管遭遇突发暴跌、清算潮与看空情绪，投资者仍保持乐观，预测市场用户认为出现加密寒冬的可能性仅为12%。