大约一个月前，我在Polymarket.com上注意到一些套利机会。不过，该平台的流动性不足以让我进一步扩大仓位，因此我正打算回到股票交易。但话说回来，我目前仍有大约6万美元投入在Polymarket的各类市场中。这些交易大多会在大选结束后到期，届时我会统一平仓。下面我将逐一介绍这些仓位，并附上一些免费代码，供有兴趣探索这一市场的人参考。

套利1：买入「哈里斯当选总统」并同时买入所有「共和党赢得不同选举人票差距」的结果

这个策略相当直接：一边押注卡玛拉·哈里斯赢得总统大选，一边买入共和党在选举人团中所有可能的胜选差距。实质上，这两类头寸彼此对冲。如果两边头寸的总价格低于1，那么差值部分就是可以锁定的收益率——也就是套利空间。截至今天，这笔交易的套利幅度为3.5%，距离大选还有41天。换算成年化，大约相当于41%的年化回报。

下面的图表展示了我如何构建这笔交易。你可以看到，我几乎在所有可能的结果上都买入了接近相同数量的份额。

这是我在Polymarket.com上的仓位情况。你可以看到，我基本上在每一个可能的结果上都买入了相同数量的份额。

这是我在Polymarket上实时下单的仓位汇总。这些头寸的平均成本是0.983，也就是说，我的预期收益是1–0.983=1.7%。我最近一笔交易的成本基准是0.979，对应的收益率为2.1%。

套利2：押注特朗普当选，并用「民主党赢得普选票 赢得总统职位」进行对冲

这个策略目前显示2.55%的套利空间。在这一组合中，我们一方面押注特朗普胜选，另一方面通过下注民主党同时赢得普选票和总统大位来进行对冲。虽然这并不是一个完全等价的对冲(因为民主党有可能在未赢得普选票的情况下赢得总统职位)，但根据我的模型，这种情况出现的概率极低。因此，我认为这一对冲结构是稳健的。

以下是我的实际交易，可以看到我在赌注的双方都持有数量相同的份额。

套利3：买入民主党与共和党普选票所有结果的「No」

在这笔交易中，我买入了关于普选票所有可能结果的「No」选项。当前，这笔套利的空间为6.65%。

以下是我实际下的单。除了其中1笔之外，其余所有交易都会在大选当天获胜。因此，这些交易中所有获胜头寸的总收益(扣除1笔亏损)需要大于那笔亏损的金额。

务必仔细阅读规则

一个重要提示：一定要认真阅读每个市场的规则。有些头寸看起来像是套利机会，但可能隐藏着巨大的风险。比如，如果某位候选人遭遇刺杀，即使你以为自己搭建了一个「稳健套利」，也可能会把所有本金都亏掉。

价差很重要

我遇到的最大挑战之一是市场冲击。由于平台流动性较低，我一旦下单，往往会把整个市场的价格往自己方向推。这会造成买价、卖价、中间价、实时价格与实际成交价之间出现偏差。下面是前面提到的交易中出现过的典型例子。

祝你好运!