加密卡正成为稳定币普及的关键基础设施，其交易额从2023年初每月约1亿美元跃升至2025年底突破15亿美元，年复合增长率高达106%。这一增长趋势不仅反映了新兴市场对数字支付工具的强烈需求，也标志着加密资产在现实场景中的深度融合。

加密卡如何重塑支付格局？

加密卡本质上是连接数字资产与传统商户的桥梁——它允许用户通过预付、借记或信用卡形式，在支持Visa和Mastercard的全球商户中使用稳定币或比特币等资产进行消费。当用户刷卡时，系统会自动将持有的加密资产转换为法币并完成结算，整个过程对商家而言与普通信用卡无异。

目前市场上主流的结算方式仍以法币为主，但稳定币原生结算正在快速崛起。据估算，2025财年第四季度，Visa平台与稳定币相关的卡消费额已达到35亿美元的年化运行水平，同比增长约460%，尽管占总量不足20%，但增速迅猛，预示未来潜力巨大。

三层架构支撑加密卡生态

加密卡的基础设施由三大核心层构成：支付网络、发卡基础设施和终端产品。其中，Visa凭借早期与Rain、Reap等全栈式发卡平台的合作，在链上交易量中占据超90%份额，远超对手。而像Baanx、Bridge这类项目管理方则通过白标服务，帮助多家钱包和交易所推出自有品牌卡片。

值得关注的是，全栈发卡平台如Rain和Reap正逐步打破传统银行中介依赖，直接接入支付网络并实现原生结算，从而在每笔交易中获取更高收益。这种模式为下一代“卡即服务”（Cards-as-a-Service）奠定了基础。

谁在推动资金流动？

加密卡的推广背后有三类主要推手：交易所、自托管钱包以及新兴市场的金融服务提供商。对于币安、Coinbase等大型交易所而言，发卡是吸引用户进入平台的重要渠道；而对于MetaMask、Phantom等钱包，则通过发行原生稳定币（如$mUSD、$CASH）构建闭环生态系统，提升用户留存与平均收入。

尤其在印度和阿根廷等高通胀国家，加密卡已成为规避货币贬值、实现美元化储蓄的重要工具。截至2025年6月，印度过去12个月加密资金流入达3380亿美元，其中近半数流向非合规渠道，显示出巨大的市场需求缺口。

未来展望：卡不会消失，而是进化

尽管原生稳定币支付正在兴起，但全面替代银行卡仍面临巨大挑战。卡组织在全球拥有超过1.5亿个商户网点，覆盖零售、餐饮、旅行等多个领域，其网络效应难以复制。此外，欺诈保护、争议解决、信贷额度、积分奖励等功能仍需长期建设。

因此，在可预见的未来，加密卡将继续作为连接数字资产与现实消费的核心载体。特别是在跨境支付、高频低利润交易、金融科技创新等领域，其优势尤为明显。

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结语：从囤币到消费，价值流转的新范式

加密卡的发展不仅是技术演进的结果，更是金融包容性提升的体现。它让稳定币真正“可用”，也让数字资产从“屯币”走向“消费”。随着基础设施日益成熟，未来每个持有稳定币的人，都将能像使用信用卡一样自由消费——而这一切，始于一次简单的币安注册。