加拿大的六家主要银行——蒙特利尔银行、加拿大国家银行、皇家银行、加拿大帝国商业银行、丰业银行和多伦多道明银行——正联合开展代币化存款研究项目。此举是全球范围内探索区块链结算基础设施的重要一步，目标在于评估受监管银行存款在分布式账本上的应用可行性，以替代对加密货币的依赖。

代币化存款：传统金融与区块链的融合

根据《道琼斯新闻社》报道，代币化存款本质上仍是银行负债，其核心价值在于通过区块链技术实现全天候、可编程的资产转移。这类存款并非独立资产，而是基于现有银行体系的数字化表示，可在分布式账本上记录、交易与清算。

该模式有望显著提升跨境与批发支付的效率，同时保留监管框架下的稳定性。未来可能扩展至连接其他数字资产网络，成为金融机构间资金流转的新基础设施。

清晰监管环境奠定发展基础

加拿大金融机构监督办公室（OSFI）于9月10日发布声明，明确指出代币化存款在法律属性上与传统存款无异。这一立场强调技术中立原则，即金融产品的性质不因其底层技术而改变。

“金融产品或服务的底层技术并不决定其法律性质。”—— OSFI

这意味着银行可在现行监管体系下运营，无需等待专门立法。不过，受监管机构仍需满足关于技术安全、网络安全及第三方风险的合规要求。

此前，“Project Samarawa”已验证了使用DLT进行代币化债券交易的可行性，尽管在治理结构、流动性管理与法律协调方面仍存挑战。

全球协同推进代币化金融基础设施

加拿大并非孤例。5月，国际清算银行（BIS）发布的“Project Agorá”报告表明，利用央行储备与商业银行存款代币化，可有效提升跨境批发支付效率。该项目已进入现实世界测试阶段，加拿大银行参与其中。

6月，美国主要银行启动“The Clearing House”倡议，由摩根大通、花旗集团、美国银行和富国银行等支持，旨在将代币化存款接入现有支付系统如RTP与CHIPS，实现数字创新与传统系统的融合。

“该倡议将数字金融的创新与既定银行支付基础设施的信任、规模和结算确定性相结合。”—— 美国银行 Mark Monaco

7月，SWIFT宣布其区块链账本已具备真实试验条件，来自六大洲的17家银行已准备参与代币化跨境支付试点。

代币化存款与稳定币：谁将主导结算层？

当前的核心竞争焦点在于结算层的选择。代币化存款作为商业银行负债，具有监管背书；而稳定币则为独立发行的数字资产，由储备资产支撑。两者本质不同，关键问题在于金融机构最终信任何种形式作为代币化金融的结算基准。

市场潜力巨大。Citi Institute预测，到2030年，代币化资产规模或达5.5万亿美元。然而现实仍处于初期：据Binance Research数据，截至9月15日，链上现实世界资产总值约为341.8亿美元，仅占可寻址资产的约0.01%。其中约12%的代币化资本正在用于借贷、流动性提供或抵押品。

目前，加拿大六大行仍处于探索阶段，尚未进入实施。后续的关键议题包括技术选型、更多机构加入意愿，以及如何与美国、BIS和SWIFT等已迈向实际应用的倡议实现互联。