随着Coinbase在Aave平台上线代币化股票借贷功能，AAVE价格出现显著上涨，单日涨幅突破7%。此举标志着去中心化金融（DeFi）向现实世界资产（RWA）融合迈出关键一步。

Aave开启代币化股票借贷新场景

新推出的“股权中心”（Equities Hub）运行于Base网络，采用Aave V4协议架构。用户可将与苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达及特斯拉等公司挂钩的代币化股份作为抵押品，借入USDC稳定币，实现持仓不卖出前提下的流动性获取。

这一机制为投资者提供了灵活的资金使用方式，既保留了对底层资产的长期敞口，又能在市场波动中快速获得可用资金。目前该服务面向美国境外合格投资者开放，由Coinbase位于阿布扎比的实体提供接入。

技术架构与风险控制机制并行

代币化股票由Coinbase Onchain SPV Ltd.发行，实际股权由Alpaca Securities在隔离账户中持有，确保数字资产与真实所有权之间的可信连接。系统设定多项限制：仅允许借入USDC，禁止股票代币直接出借；单个股票头寸不得用于支持其他资产借贷。

借贷市场设有3200万美元的USDC供应上限，借款额度不超过2100万美元。综合抵押品限额约为2900万美元，由LlamaRisk进行监控。价格数据由Chainlink提供，遵循传统金融市场作息，每周5天、每天24小时更新；周末及节假日则锁定最新数据，系统仍保持全天候运行。

RWA应用加速落地 市场关注度持续提升

该功能的推出被视为传统金融与去中心化金融深度融合的重要信号。Aave Labs CEO Stani Kulechov指出，代币化股票已从单纯交易工具转变为可产生收益的资产配置手段，极大提升了资产利用率。

目前，Base上的部署仍需完成链下Snapshot投票和链上社区投票双重治理流程。Coinbase早在今年初即在Base上线首批四款代币化股票，九月已扩展至十种，显示出强劲的增长势头。

与此同时，Aave在Avalanche网络也推进独立的现实世界资产借贷项目，支持机构用户以代币化资产为抵押借入Tether（USDT），进一步拓展其在机构市场的应用场景。