养老目标基金为什么都采取FOF模式，有哪些优势

《养老目标证券投资基金指引（试行）》中表示“在发展初期，养老目标基金主要采用FOF的方式运作。才用FOF的形式，即投资于其他基金，构建基金组合，FOF 具备双重分散风险的特点。此外，FOF基金通过精选全市场优质基金，可以实现资产配置和基金组合的双重核心价值，符合养老金产品的投资目标和特点。

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下面分几个步骤逐步剖析这个问题，

第一，什么是养老目标基金？

养老目标基金以退休的年龄为目标，以生命周期理论为基础，不同年龄阶段设定不同的风险等级，越接近目标风险越低。这一类基金有两个特点，时间长和严风控，比如目前成立的首批14只养老目标基金是2035或2040，距今都在20年左右，严风控是基于这笔资金的特性决定，养老是刚性需求，只能增值。

第二，FOF是什么？

FOF是基金中的基金，我认为有三个特点，

一是宏观策略基金，大类资产配置策略下去选择在不同环境下最合适的投资方向，包括股票、债券、商品、现金、房地产等，配置的依据是经济周期的不同位置，各大类资产风险收益不同。

二是在大类资产配置方向确定后，选择合适的时候，和适应能力强的基金。

三是动态调整基金组合，平衡各类资产的风险与收益，降低组合的风险，增加组合的收益。

总之，通过适应能力强的基金来降低非系统风险，通过基金组合来降低系统风险，最终获得收益。

第三，为什么FOF模式更适合养老目标基金？

FOF模式风险可控可以避免大的亏损和风险，配置范围广泛可以多元化获益，未来长周期投资体现更多优势，投资组合中优先最适合的基金。这些特点对于养老目标基金都是比较适合的。

第四，有哪些不足？ 一方面会增加费用，单只基金和基金组合的双重费用长期下来会影响基金收益。另一方面是上涨的动力不足，因为自己分散，牛市的时候不如单只基金盈利更多。

首只养老目标基金开售，是否值得投

值得，这个也是国家有支持的。

我们为什么要准备养老？

1.国家养老形势严峻：老龄化严重、抚养负担重、未富先老……首批14只产品诞生的背景

2.个人：长寿风险，通胀风险均会导致养老资金不足，且退休金只能满足基本生活所需，难以满足优质的退休生活需求。

3.养老的正确打开方式：提高养老投资收益率 尽早开始 定投

目标日期基金——海外最成熟的主流养老产品

目标日期型基金（Target Date Fund） 简称TDF，是一种按照投资者的退休年龄来划分的资产配置类产品。 n匹配人的生命周期，根据投资者不同年龄阶段的投资需求，自动调整投资组合的资产配置比例；

是养老金投资的一站式解决方案，也是美国养老金默认投资的主要产品。

基金定投是选择指数基金还是主动型基金

这是一个非常非常好的问题，尤其是在股市现在比较活跃的时候，估计很多投资者都想了解一下这两者之间到底有什么不同。我很乐意做一个简单的回答。

我们知道在权益型基金投资过程中，投资人有两种选择，第1种是主动型基金，第2种是指数基金，也就是被动投资基金。

主动投资基金，就是从4000只个股中挑出自己认为能够上涨的股票，并构建投资组合。第2种方法是被动投资，被动投资不直接投资股票，而是投资由一篮子股票组成的指数，比较有代表性的就是投资沪深300指数。

1、投资主动型基金的时候，我们不妨问自己一个问题，我们在日常投资过程中，尤其是在大盘上涨的时候，我们手里的持股会涨吗？可能很多时候我们发现，手里的个股和大盘的涨跌有的时候并不是非常强的正向关系。大盘涨了，可能我们手里的股票纹丝不动还下跌。我们知道现在的股市和过去有很大的不同，现在的股市最大的一点不同就是实行了注册制，目前注册制在科创板和创业板中都已经开始执行，不难想象，未来整个A股都会实行这种制度。

2、注册制最大的特点就是上市比较方便，在这种情况下，过去上市公司中的壳资源可能就不值钱了，另外随着监管的严格，退市制度将会常态化，未来可能大量的股票都会从A股中退市。在这种情况下，所谓的主动投资基金选择股票的难度比过去大多了，但是踩雷的概率也比过去大多了。我们知道在基金行业成立20周年的数据统计报告中，我们发现权益型基金在过去20年中，投资股票并没有获得收益，反而还亏损了1,500亿。这个数字告诉我们，从统计角度分析，投资主题型基金，长期来看竟然赚不到钱。

这是一个非常遗憾的结论，但和此对照的是，过去无论是上证综指还是沪深300指数都取得了长足的发展，简单说来投资指数每个人都应该赚到钱。所以我个人认为，投资主动型基金无异于博彩，而投资指数基金被动投资，却可以获得长期稳健的回报。指数基金加上定投是最好的长期获利的手段，没有之一。