拼多多（PDD）一季报净利润同比下跌近五成，截至发稿，公司美股股价盘前跌幅超20%。

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　　5月27日晚间，拼多多发布了2025年一季度财报。

　　报告期内，公司营收956.72亿元，同比增长10.21%；归母净利润147.42亿元，同比下跌47.35%。

　　在营收构成中，在线营销服务收入487.22亿元，同比增长14.76%；交易服务469.50亿元，同比增长5.85%。

　　一季度，公司的营收成本为409.471亿元，同比增长25%，主要系履行费和支付处理费的增加；毛利547.25亿元，同比增长1.12%。

　　此外，报告期内的销售与营销费用334.027亿元，同比增长43%；行政费用16.59亿元，较2024年同期有所减少；研发费用35.78亿元，同比增加22.97%。

　　由于一季度业绩不及预期，截至发稿，拼多多美股盘前跌幅超20%。