今年以来，债券ETF成为资金青睐的重要方向之一，多只债券ETF规模创新高。

　　最新数据显示，截至6月20日，海富通中证短融ETF、富国政金债券ETF规模双双突破500亿元大关，这是全市场首批达到500亿元规模的债券ETF。

　　业内人士表示，当前经济仍处于结构调整期，叠加内需结构转型，过去两年支撑债券牛市的基本面并未变化，债券收益率向下趋势不变。

　　两只ETF突破500亿元大关

　　数据显示，海富通中证短融ETF、富国政金债券ETF最新规模分别为509.58亿元、506.13亿元，是国内债券ETF中首批达到500亿元级别的ETF。

　　除上述两只产品外，多只债券ETF年内规模迭创新高。如海富通上证城投债ETF6月20日首次突破200亿元，华夏上证基准做市公司债ETF6月20日首次突破190亿元。

　　数据显示，全市场共有29只债券ETF，规模超过100亿元的债券ETF有13只。截至6月20日，华夏上证基准做市公司债ETF近一个月以来的净流入额超100亿元，易方达上证基准做市公司债ETF、海富通中证短融ETF、南方上证基准做市公司债ETF等多只债券ETF近一个月以来的净流入额超50亿元。

　　海富通基金认为，债券ETF规模的持续增长，或得益于市场需求等多重因素的共同推动。一方面，债券ETF作为资产配置的重要工具之一，具备风险收益特征清晰、底层资产透明以及仓位稳定等突出优点，能够满足各类型投资者的多样化配置需求。另一方面，债券ETF具备较高的灵活性和流动性，不仅投资门槛较低，且操作十分便利，加之T 0的交易机制，为中低风险偏好的投资者提供了高效便捷的投资工具。

　　机构持相对乐观看法

　　展望下半年的债券市场，海富通基金认为，过去两年支撑债券牛市的基本面并未发生变化。当前经济仍然处于结构调整期，债券收益率向下趋势不变。

　　华宝基金固定收益部基金经理徐锬表示，2025年上半年，债市走势震荡。未来“债券牛市中继”的促发因素包括：经济基本面短期仍维持韧性、二季度社融增速仍将保持回升、银行或继续抛券兑现浮盈、银行负债成本下行偏慢约束债券下行速度等。

　　对于利率债投资策略，徐锬认为，短期内利率债收益率或继续保持震荡，可以维持中性偏多仓位；中长期利率债下行概率较大，如遇调整可继续加仓。对于信用债投资策略，他表示，存款利率下调，有利于理财等产品的规模增长，而信用债供给受限，表现或继续优于利率债。短端信用利差处于历史低位，收益率继续下行有赖于资金利率下行，可继续挖掘有票息价值的普通信用债品种，两年以内城投债可适当下沉。在基本面偏弱和有利的供需结构背景下，中长期普信债信用利差仍有一定压缩空间，可适当增加3—5年期普信债的配置。