26日周四，尽管美国经济数据好坏参半，美股三大指数依然走高，标普500指数逼近历史新高，AI乐观预期推动科技股继续领涨。同时，市场正在加码押注年内将有两次降息，首次降息时间可能在9月，7月降息的概率仍维持在20%左右。降息预期增强，推动美股、美债走高，美元指数跌至两年新低。欧股回吐涨幅，油价两日连涨，现货黄金跌幅扩大，加密货币冲高回落。

　　美股盘前公布数据显示，坏的方面，美国一季度GDP终值下修至萎缩0.5%；5月商品贸易逆差意外扩大，出口创下疫情以来最大降幅；美国续请失业救济人数升至三年半最高。好的方面，美国上周首申失业救济人数小幅下滑。数据略显疲软，但市场认为这反而更可能促使美联储降息。

　　另外，即使鲍威尔还没离职，报道称特朗普可能最早在今年9月宣布鲍威尔的接替人选，通过鸽派的“影子美联储主席”来影响市场，增强美联储提前降息预期。美联储官员依旧有分歧，周四旧金山联储主席戴利表示，目前越来越多的证据表明，关税不太可能引发持续性通胀上升。但里士满联储主席巴金则说，关税很可能会推高物价，美联储应继续观望。

　　以下为核心资产走势：

　　美股三大指数走高，道指盘中涨约0.6%，标普500指数涨超0.4%，纳指涨超0.5%。

　　欧股回吐部分涨幅，德股、英股涨约0.3%，法股转跌。

　　美债收益率多数下行，基准10年期美债收益率下行约2个基点。

　　美元指数跌约0.5%。英镑、欧元涨超0.5%。

　　在岸、离岸人民币对美元汇率升破7.16，创逾7个月新高。

　　现货金盘中突破3350美元关口、现转跌且跌约0.4%。现货白银涨幅从超1.5%收窄至0.7%。

　　美油涨约0.8%，布油涨约0.6%。

　　比特币转跌且跌约0.7%，以太坊涨幅收窄至0.4%。

　　经济数据方面，E*Trade分析师Chris Larkin表示，美国经济数据表现不一，总体上反映出经济增速放缓，但仍具有韧性。整体数据并不足以支撑多头或空头一方的压倒性观点。

　　Granite Bay投资者Paul Stanley说：本周五的PCE数据是关键，看过去几个月的通胀回落到底是否具有持续性。

　　美联储方面，市场预期美联储主席新人选可能会是鸽派倾向。澳新银行外汇研究主管Zaman表示，特朗普一直呼吁降息，因此他会挑一个与他看法一致的人。

　　美国道富银行分析师Timothy Graf表示，预计新主席会更偏鸽派，愿按特朗普要求降息，这将影响利率和美元。

　　黑岩投资组合经理Russell Brownback警告称，美联储会继续履行职责，但如果其“独立性”受到质疑，金融市场会很快做出负面反应。我不认为美联储的独立性真的有危险。

　　美股早盘，对利率敏感的科技股多数走高

　　股市方面，美股三大指数走高，道指涨约0.6%，标普500指数涨超0.4%，纳指涨超0.5%。

　　小米ADR一度涨超10%。此前小米汽车官微称，3分钟小米YU7大定突破200,000台。

　　美股科技股多数走高，因美光科技的强劲财报显示AI所需芯片需求旺盛。Meta盘中涨超1.5%、英伟达涨超1%。迈威尔科技涨超4%。

　　苹果一度跌超0.9%，摩根大通将苹果的目标股价从240美元下调至230美元，原因是iPhone 17更新幅度不大，属于“挤牙膏式”升级。

　　Salesforce首席执行官表示，公司已用人工智能替代了大量原本由员工完成的工作。

　　稳定币第一股Circle盘中涨超12.8%。

　　美国连锁药房巨头Walgreens公布的季度盈利超出市场预期，股价一度涨超1%。

　　投行Jefferies第二季度利润下滑，因为投行业务和资本市场活动受到地缘冲突和经济不确定性打击。

　　法国大型超市Carrefour股价暴跌至1993年以来最低，摩根大通警告其即将公布的半年报可能继续引发抛售。

　　法国支付公司Worldline被曝可能掩盖部分客户的欺诈行为，消息曝光前几天，空头已经提前大量买入其债券和股票的空单。

　　北约领导人同意将国防开支提高至GDP的5%，回应了特朗普多次批评军费不足的问题。北约军费上调利好军工企业，市场预计军工订单将明显增长，亚太地区的军工股大涨。澳大利亚的无人机防御公司DroneShield涨超7%，今年以来累涨约200%。

　　在岸、离岸人民币升至7个月新高

　　外汇方面，热钱正在流入亚洲市场，周四，亚洲货币对美元的汇率创下八个月新高，基金经理们认为亚洲货币仍有上涨空间。由于市场反复应对“开开停停”的关税政策，并对美元在全球贸易中的地位产生疑问，美元今年已累跌超8%。

　　在岸、离岸人民币对美元汇率升破7.16，创逾7个月新高。

　　今年以来，人民币对美元中间价累计升值0.37%，人民币对美元即期汇率累计升值近1.8%，离岸人民币对美元汇率升值超2.3%。

　　日元一度涨逾1%，至143.753，现涨约0.6%。

　　美元兑瑞郎跌破0.80关口，日内跌0.56%。

　　现货黄金冲高回落，油价涨幅受限

　　大宗商品方面，现货白银短线拉升，一度涨超1.5%，现涨约0.7%。

　　现货黄金盘中突破3350美元/盎司关口，现转跌。

　　因投资者仍对中东地区不稳定的停火局势感到不安，油价两日连涨，但涨幅受限，因为俄罗斯表示将在下次OPEC 会议上考虑再次增产。