A股突破3500点！

　　就在刚刚，上证指数突破市场重要心理关口：3500点。与此同时，创业板指涨超1%，深成指涨0.64%，托育、机器人、军工、创新药等方向领涨，沪深北三市上涨个股超3000只。

　　其实，今天（7月9日）外围环境并不算好，美国总统特朗普关税威胁，亚太市场表现普遍疲软，港股市场亦出现明显调整。A股重大突破的背后，有一个大利好：CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨，而CPI由降转涨主要受工业消费品价格有所回升影响。这也意味着，经济层面的企稳已经发生，股票市场的估值基础再度加固。

　　国家发展改革委副主任周海兵在国新办发布会上表示，面向未来，中国吸引和利用外资政策导向是一以贯之的。将进一步放宽市场准入，推动相关领域有序扩大开放。

　　上证指数突破3500点

　　7月9日上午，上证指数时隔8个月重返3500点。值得注意的是，今日早盘，外围多头氛围并不浓厚，港股三大指数明显调整。这意味着，A股的上涨来自内因。

　　从结构上看，机器人概念股领涨市场，中大力德一度涨停，晶品特装一度涨逾19%。上纬新材20CM涨停，该公司发布公告称，智元机器人拟收购上纬新材至少63.62%股份。

　　光伏产业链再度走强，拓日新能、亿晶光电涨停，亚玛顿一度触及涨停。通威股份有关负责人表示，在反“内卷”背景下，整个光伏板块都在积极响应，硅料端报价上涨明显。另外，虽然昨天尾盘后一些传闻显示，“多晶硅收储”可能是假消息，可能是一些资本的自救行为，但多晶硅期货今天依然大幅拉升，涨幅一度扩大至6%。

　　沉寂许久的AI应用概念股拉升，欢瑞世纪涨停，中文在线涨逾10%，掌阅科技涨逾8%。OpenAI旗下ChatGPT正在测试“一起学习”模式，使其成为更好的教育工具，部分用户已经可以使用该模式。

　　消息面上，物价走强可能是市场受益的主要原因。据统计局数据，6月份，CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨。CPI由降转涨主要受工业消费品价格有所回升影响。工业消费品价格同比降幅由上月的1.0%收窄至0.5%，对CPI同比的下拉影响比上月减少约0.18个百分点，经济可能已经企稳。

　　近期，高盛、德意志银行、摩根士丹利等国际机构纷纷上调2025年中国经济增速预测。高盛日前预计，今年上半年中国GDP增速有望达到5.2%。摩根士丹利研究部近日分别将今明两年的中国经济增速上调0.3个百分点和0.2个百分点。德意志银行集团研究团队将2025年中国GDP增长预测上调0.2个百分点至4.7%。野村也将中国二季度GDP同比增速预测上调至4.8%，并将全年GDP增长预测上调0.5个百分点。

　　市场将如何演绎？

　　相较于往年，今年年中的市场明显强势，一方面是流动性充裕，6月银行间市场面临NCD到期高峰、存款搬家、季末资金需求三重考验，但资金面不紧反松，大行回购融出余额回升至5万亿元左右，NCD净融资转为负值。6月央行少见地提前公告买断式逆回购操作，且单月开展两次操作，稳定了市场情绪。

　　民生证券认为，展望7月，流动性宽松有望延续。首先，7月为政府债净融资“小月”，财政压力较小；其次，制造业PMI连续收缩可能推动资金面进一步宽松；再次，美联储降息预期升温，减轻人民币汇率压力，为国内宽松提供空间；最后，央行工具灵活，短期内无需重启国债买卖即可维持流动性充裕。

　　另一方面是市场对于事件的反应明显理性，在经历了4月初的大跌之后，A股和港股在随后的表现当中充满韧性，无论是印巴冲突，还是伊朗与以色列的冲突，抑或是特朗普的扰动，都未破坏震荡上行的趋势，市场情绪处于一个相对稳定的阶段。而随着下半年重大事件的连续出现，对于A股市场而言也可能会来到一个易涨难跌的阶段。当然，一些风险性事件依然会出现，比如特朗普的关税威胁可能落地（包括对金砖国家的关税），或许会影响市场的稳定。但这些扰动可能也是短期的。

　　中信证券发布研报称，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，包括：投资者在港股、小微盘和产业赛道已经积累了一定的赚钱效应，新发产品开始温和回暖；非金融板块盈利预期趋近于底部，投资者耐心有所好转，信心还有待恢复。市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。