景顺长城农冰立:即使存在不确定性,股票的价值仍然值得关注
《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后的首批新型浮动管理费产品,采用了与业绩基准的超额收益挂钩的设置,尤其强调业绩基准的指引和约束作用。依据持有期限和年化超额收益率分档收费,增强了基金管理人与持有人的一致利益,有望更好提升持有人的投资体验。
从已披露发行信息的首批新型浮动管理费产品(以下简称“产品”来看,在业绩比较基准设置上,权益资产的基准均采用了“A股 港股宽基指数”的结构。记者发现,在A股资产基准的选择上,6月4日发行的景顺长城成长同行混合型基金(代码:024454是在当前已披露发行信息产品中,唯一一只采用中证A500指数为业绩基准的产品。
锚定中证A500 港股通指数的浮动管理费基金
新型浮动管理费基金采用了基于业绩基准的浮动管理费收取模式,强调业绩基准的约束作用,引导基金公司、基金经理更加重视业绩比较基准,严格按照基金合同规定进行投资,有利于提高投资组合的稳定性,防止风格漂移,让投资者“所见即所得”。对于投资者而言,在选择和持有基金时,也能更清晰地了解基金的定位和风险收益特征,从而匹配投资需求。
从已披露发行信息的新型浮动管理费基金来看,所有产品在业绩比较基准设置上,权益资产的基准均采用了“A股 港股宽基指数”的结构。记者梳理发现,在A股资产基准的选择上,景顺长城成长同行混合型基金是目前唯一一只锚定中证A500指数的产品。
对于A股宽基比较熟悉的投资者都了解,作为新一代宽基指数,中证A500指数在行业分布上更聚焦均衡,同时同时,在科技成长如计算机、电子、电力、军工医疗等领域的占比更高,贴合中国经济的高新技术产业变革趋势,而这些新兴领域往往具有较高的成长性和潜力。
此外,基金的业绩比较基准对于中证港股通指数的纳入,说明该基金也兼顾具有众多稀缺标的的港股市场,这无疑将有助于丰富组合的收益来源。(以上数据来源:Wind,截至2025/5/29,注:景顺长城成长同行的业绩比较基准为中证A500指数收益率*60% 中证港股通综合指数(人民币收益率*20% 中证综合债指数收益率*20%
从景顺长城成长同行的具体费率来看,若持有满一年,业绩跑赢基准6%以上且收益为正,管理费率为1.5%/年;业绩跑输基准3%以上,管理费率为0.6%/年;业绩的其他情形及持有不满一年则按1.2%/年的管理费率收取。
基金经理深耕大成长领域
资料显示,景顺长城成长同行拟任基金经理是农冰立。作为长期深耕成长的基金经理,农冰立的投资并不局限于单一行业,而是从产业趋势、企业经营周期、公司质地角度出发,捕获新兴行业中具备持续增长潜力的优质公司,包括科技、高端制造、新消费等领域。
以他管理的代表基金景顺长城品质长青的配置结构为例,近一年来,聚焦电子、通信和汽车等科技行业的同时,也会兼顾新消费的投资机会。此外,景顺长城品质长青近四个报告期的港股持仓均超过基金净值的20%,也意味着农冰立具有较丰富的港股投资经验。(数据来源:基金定期报告
过去1年多时间,市场走势跌宕起伏,但农冰立管理景顺长城品质长青累计取得46.93%的净值增长率,显著跑赢同期业绩比较基准(9.24%和偏股混合型基金指数(6.99%。晨星基金数据显示,该基金过去1、2年的业绩排名领先。(数据来源:业绩来源于景顺长城,经托管行复核,指数来自Wind,均截止2025/4/30;排名数据来自晨星资讯,同类指开放式基金—沪港深积极配置,具体排名分别为24/2335、14/1938,截止2025/5/9
展望后市,在农冰立看来,只要风险得到合理的定价,即使存在不确定性,股票的价值仍然值得关注,而四月份回落的资本市场,给了很多核心行业的优质公司很好的投资机会。具体到行业层面,他表示关注这轮AI周期在国内公司上的演进和变现,对于下半年,相信围绕着大模型的迭代和变现会有更多的应用场景可以期待。同时在互联网、云、应用之外,也关注军工部分细分领域和芯片领域的结构性机会。
叶景