今年，砥砺前行27载的中国公募基金行业又迎来一里程碑式的变革——首批26只新模式浮动管理费率基金正式获批发行，这标志着公募基金行业进入加深“与投资者共进退”的深度利益绑定新时代。

　　其中将于7月1日发行的华商致远回报混合基金(A：024459 ， C：024460作为首批新模式浮动管理费率基金之一备受瞩目。该产品采用与“持有期限 业绩表现”挂钩的浮动管理费机制，由华商基金权益投资副总监张明昕担纲管理，将充分发挥华商基金主动管理优势，力争进一步提升投资者的投资体验。

　　浮动管理费 与您共进退

　　此次浮动管理费率改革，最大的亮点是将基金管理费与投资者的持有期限及持有期间的基金业绩表现挂钩，充分提升投资者获得感。

　　据基金法律文件，华商致远回报混合基金的业绩比较基准为证A500指数收益率×65% 中证港股通综合指数(人民币收益率×15% 中证全债指数收益率×20%，当投资者持有基金期限不足一年，管理费按1.20%的年费率收取；当投资者持有基金期限达到一年及以上，基金管理费将根据持有期间年化收益率(R相较于业绩比较基准同期年化收益率(Rb的表现分档确定：若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率(扣除超额管理费后超过6%且持有收益率(扣除超额管理费后为正，按1.50%年费率收取；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费，其他情形按1.20%年费率确认管理费。

持有期间年化收益率（R）	管理费率（年费率）
R＞Rb 6%，R＞0	1.50%/年
R≤Rb-3%	0.60%/年
其他情形	1.20%/年

　　注：完整内容详阅基金法律文件。

　　“主动管理坚守者”华商基金实力护航

　　作为首批获批的浮动管理费产品，华商致远回报混合基金背后依托的是华商基金在主动权益投资领域近二十年的深厚积淀与强大综合实力。

　　华商基金投研体系以“深度研究驱动投资”为特色，构建了专业高效的投研平台。根据国泰海通证券近日发布的公司评价，截至今年一季度，华商基金主动权益类基金绝对收益表现中长期业绩均位列前十，其中近7年业绩排名前三(3/111，近5年业绩排名第八(8/135。

　　华商致远回报混合基金的拟任基金经理张明昕，理学硕士，特许金融分析师(CFA，现任华商基金权益投资副总监，拥有近10年证券从业经历(其中5.3年证券研究经历、4.2年证券投资经历。张明昕此前曾任英大保险资产管理公司高级权益投资经理、权益投资部股票投资总监等职。

　　经过多年的打磨，华商基金张明昕逐渐形成了“基于产业趋势的景气投资”这一核心投资理念。他认为，全面的价值评估与合理的价格提供了较好的安全边际，这是投资的前提和根本；只有处于景气周期向上的行业才能够不断走出新高，通过全面的跨行业比较及深入的产业链研究，寻找能够戴维斯双击的阿尔法标的是获取投资业绩重要的保障。

　　多年来，华商基金张明昕一直专注产业0到1阶段的风险成长投资、产业1到N的景气投资及传统行业中困境反转的方向，并系统前瞻参与了新能源汽车、光伏储能、AI方向的大模型、算力、应用及机器人、自动驾驶等每年核心的成长方向。

　　展望未来，华商基金张明昕表示，自己的组合配置与股票挖掘将力争延续深度价值与成长并重的思路，同时更关注行业的景气反转与边际变化，力争通过系统的行业比较与产业跟踪研究，在真正景气向上的行业中寻找阿尔法。

　　华商致远回报混合基金的发行，为投资者提供了参与市场的新工具，也将继续发挥华商基金在主动管理领域的优势，力争为投资者创造长期超额回报，与投资者共赴长期价值之约。

　　数据说明：华商致远回报混合基金的募集期为2025年7月1日至2025年7月21日。截至2025年3月31日，张明昕具有9.5年证券从业经历(其中5.3年证券研究经历，4.2年证券投资经历。张明昕在管基金：华商均衡成长混合2025年3月4日起至今、华商优势行业灵活配置混合2025年3月12日起至今。权益类基金中长期绝对收益评价数据出自基金评价机构-国泰海通证券，2025.04.02发布，根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价，近7年指2018.04.01至2025.03.31、近5年指2020.04.01至2025.03.31。公募基金净值均由托管人复核后公布。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金。

　　风险提示：华商致远回报混合基金的首募规模上限为80亿元，若基金募集过程中规模超过上限，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。以上内容不代表投资建议。基金经理关注领域仅代表基金经理作出的判断，可能随市场情况调整，不代表基金的实际投向，具体投资策略和投资标的详见基金法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。本基金的管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成，其中或有管理费和超额管理费取决于每笔基金份额的持有时长和持有期间年化收益率水平，因此投资者在认/申购本基金时无法预先确定本基金的整体管理费水平。本基金计算基金份额净值时按1.20%年费率计算管理费，该费率可能高于或低于投资者最终适用的管理费率。投资者实际收到的赎回或清算款项可能与按披露的基金份额净值计算的结果存在差异，请以登记机构确认数据为准。本基金采用浮动管理费的收费模式，不代表基金管理人对基金收益的保证。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。市场有风险，基金投资须谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

叶景