比特币价格面临进一步下行风险

尽管比特币近期出现短暂反弹，但有分析指出，其价格可能在今年再次经历显著下跌。一位加密货币市场分析师预测，比特币可能进一步下跌多达50%，下探至4万美元区间。

结构性熊市格局仍存

加密货币分析师CryptoBullet评估认为，比特币虽然上周交易于约9.3万美元水平，但从结构上看，其仍处于深度的熊市格局之中。他将“已实现价格”指标作为其分析的核心依据。该指标代表了当前流通中所有比特币最后一次移动时的平均价格。

该分析师注意到，在过去四次熊市中，比特币价格均跌破了已实现价格。历史数据显示，比特币在2011年曾低于已实现价格66%，随后在2015年、2018年和2022年分别录得-48%、-35%和-33%的跌幅。基于历史模式，他预计当前周期可能会重复价格跌破已实现价格的走势。

底部区间预测

鉴于当前已实现价格约为5.6万美元，CryptoBullet表示，比特币在本轮周期中的底部很可能会出现在4万至4.3万美元区间。他分析称，近年来已实现价格与市场价格之间的差距正在缩小，因此整体跌幅可能较历史水平有所收窄。

他解释道：“比特币的波动性正逐渐降低，这削弱了价格跌破已实现价格的现象。预计本轮周期将出现约24%至31%的跌幅。”

极端情景下的潜在低点

不过，他也补充说明，若出现极端熊市，价格可能从已实现价格下跌33%，至约3.74万美元水平。在某些情况下，甚至可能下探至3.5万美元附近，成为年度低点。他特别警告称，若今年下半年，具体在三至四季度期间，已实现价格降至5.3万至5.4万美元水平，则存在出现此类进一步下跌的可能性。

上述预测基于对市场历史重复性以及心理低价基准线依然有效的分析。过去周期中，价格跌破已实现价格的时刻往往提供了买入机会，因此市场未来仍有可能依据这一指标再次构筑底部区间。

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